衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商(shāng)务部经济(jì)分析局(jú)公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化(huà)季环(huán)比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远(yuǎn)不(bù)及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年(nián)里(lǐ)，美(měi)国每年(nián)的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的(de)项目主要(yào)有消费(fèi)者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方(fāng)政府(fǔ)支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人库存投(tóu)资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落(luò)以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的组成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连(lián)续第(dì)八(bā)个季(jì)度(dù)拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价指数，一(yī)季度年化(huà)季环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预(yù)期(qī)4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的(de)核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一(yī)艘(sōu)伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援(yuán)中(zhōng)心发送请求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立即开始拦(lán)截并识别该未知船(chuán)只(zhǐ)。在(zài)伊朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰的(de)拦截行动中，不明船(chuán)只的自动(dòng)全(quán)球定位发送系(xì)统被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了(le)该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的(de)不明船只属(shǔ)于美国(guó)，挂(guà)着马绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮(lún)，美方要求(qiú)立即释放这(zhè)艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水(shuǐ)域时(shí)被伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台(tái)新近发布的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示(shì)，鲍(bào)威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀前景到(dào)俄罗(luó)斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系(xì)列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称(chēng)此事发(fā)生在今年1月，否认(rèn)存(cún)在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加(jiā)了(le)一(yī)次谈话(huà)，对方谎报自(zì)己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友(yǒu)好(hǎo)的谈话(huà)，是我们在这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的(de)时刻(kè)支持乌克(kè)兰人民的(de)背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝(pù)光的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言(yán)人还说，通话(huà)事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他(tā)们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番(fān)言论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话(huà)接触到鲍(bào)威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会(huì)导致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联储(chǔ)作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通常受到投资者和商界人士的密切(qiè)关(guān)注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私(sī)下(xià)会面时(shí)常引(yǐn)发争(zhēng)议，因为外界认(rèn)为，联储官(guān)员的言(yán)论可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这(zhè)次(cì)让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两(liǎ2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县ng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年(nián)不止一(yī)次成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和他们通话(huà)，而且通(tōng)常将将通话(huà)视(shì)频公之(zhī)于众，就(jiù)是为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国(guó)前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有(yǒu)在对话中直接问他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓(màn)延下(xià)，国(guó)内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四(sì)，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受(shòu)期(qī)货(huò)日报(bào)记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油(yóu)有(yǒu)所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现(xiàn)弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能(néng)源化(huà)工研究中心负(fù)责人杨安表示，一(yī)方面是由于(yú)近(jìn)期油(yóu)轮(lún)运(yùn)费回(huí)落(luò)，运输成(chéng)本(běn)下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是(shì)当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目前国际市(shì)场宏观风险具有很大(dà)不(bù)确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘(pán)原油(yóu)跌(diē)幅超过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安告诉记(jì)者，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及(jí)经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面(miàn)临较大压力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属(shǔ)性(xìng)最强的(de)大宗商品，在此前3月份(fèn)就(jiù)曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带有明显(xiǎn)的(de)情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行(xíng)的财报(bào)和(hé)股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美(měi)国消费者(zhě)信心本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于美联(lián)储加息和(hé)海外经济衰退的担(dān)忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走(zǒu)势(shì)的宏(hóng)观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机(jī)风险在未(wèi)来(lái)一段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联(lián)储(chǔ)议息会议(yì)将再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响整个金(jīn)融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这(zhè)是(shì)投资者需要(yào)注意(yì)的(de)风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且由于近(jìn)期美联(lián)储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行和英国(guó)央行也(yě)将维持加息政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对(duì)于海外经济(jì)衰退带来需求下(xià)行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整体供(gōng)需局势并(bìng)未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认(rèn)为，即(jí)将(jiāng)到来的(de)五一长假和(hé)美国夏季出行旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董(dǒng)超也(yě)表示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经连续(xù)半(bàn)年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以(yǐ)持(chí)续(xù)，后(hòu)续的减产将很快到来(lái)；此(cǐ)外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退(tuì)，后期原油市(shì)场将转入对(duì)供应(yīng)面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下(xià)区间(jiān)将更(gèng)为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力(lì)度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的(de)下滑将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的(de)影(yǐng)响也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超(chāo)预期(qī)降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余(yú)时(shí)段供应紧张(zhāng)将是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市场带来(lái)的担(dān)忧(yōu)。总体来(lái)看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下(xià)降导(dǎo)致相关性较(jiào)强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)和(hé)沥青(qīng)分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到(dào)油(yóu)价影响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其(qí)中高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进(jìn)口到(dào)新加坡的(de)高硫燃(rán)料(liào)油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业(yè)发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注(zhù)活动都将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃(rán)料(liào)油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波(bō)动将主要2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(yào)受到原油价格的影响，不(bù)过(guò)基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需(xū)求(qiú)即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的(de)高硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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