5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是，随着(zhe)近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证(zhèng)50等(děng)各大主流(liú)指数回调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金(jīn)净流入，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为失(shī)血主力阵营，部分(fēn)投(tóu)资者短(duǎn)期获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì池子为什么被封杀)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研究中心数据统计，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及5月(yuè)10日的单日资金净(jìng)流入更(gèng)是超(chāo)过百亿(yì)元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日(rì)以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体(tǐ)ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的资(zī)金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类别(bié)上看，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超过百(bǎi)亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净(jìng)流(liú)入也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体(tǐ)在(zài)内的几大(dà)宽基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好(hǎo)其(qí)成长性(xìng)，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博就表示，我国(guó)经济正在由(yóu)“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技(jì)行(xíng)业(yè)也将(jiāng)迎来更广阔的投(tóu)资池子为什么被封杀机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完善(shàn)，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场也(yě)逐(zhú)步打开，未来十(shí)年新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发(fā)出(chū)更强的活力，通过技(jì)术革(gé)新带来的新领(lǐng)域开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始，半(bàn)导体板块已经历(lì)了(le)将近(jìn)两(liǎng)年的去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且(qiě)有望在(zài)触底后开启新一轮(lún)上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金经理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净流出情(qíng)况(kuàng)看，5月(yuè)初，在“中特(tè)股”概念带动(dòng)下，有过(guò)一波表现的(de)证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之池子为什么被封杀外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)光(guāng)伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分(fēn)歧，基金经理(lǐ)对新能源后市也持不(bù)一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能(néng)源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光伏(fú)行(xíng)业随着产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新(xīn)能源行业(yè)只有在基本(běn)面比此前更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足(zú)够多的增量资金(jīn)，否则就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基(jī)金经(jīng)理如此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临(lín)的问题只是阶段性问(wèn)题。在他看来(lái)，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段(duàn)性过(guò)剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外，新(xīn)能(néng)源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月开始调(diào)整，距今(jīn)也差(chà)不多(duō)一年半时(shí)间，很多龙(lóng)头股估值已(yǐ)经回落不少，尽(jǐn)管未(wèi)来(lái)新能源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需(xū)要(yào)等待市场出现如(rú)下(xià)几个特征(zhēng)：一是筹码结构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很难再(zài)有过去(qù)那几年(nián)的大(dà)级别的(de)系统性(xìng)机会，更(gèng)多将是优(yōu)选(xuǎn)个股的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个新(xīn)能(néng)源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期(qī)的速度发展，因此该板块至(zhì)今(jīn)为(wèi)止的(de)估值水(shuǐ)平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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