普(pǔ)京(jīng)称俄方减产旨在支撑油价(jià)

　　当地时(shí)间(jiān)5月17日，俄罗斯总统普京表(biǎo)示(shì)，俄罗斯削减原油产量的(de)承诺旨在支撑全球油价。普京在(zài)俄(é)罗斯政府的视频(pín)连线会议上表示：“我们所有的(de)行动(dòng)，包括那些与自愿(yuàn)减产(chǎn)有(yǒu)关的在(zài)内，都关乎我们与OPEC+的合作伙伴联系，并支持全(quán)球市场特定(dìng)价格环境(jìng)的(de)需求。总的(de)来说，形势绝对稳定(dìng)。”

　　普京提到的自愿减产是(shì)俄罗斯已(yǐ)经实行(xíng)两(liǎng)个多月的(de)行(xíng)动。今年2月，俄罗(luó)斯出乎市场意料宣布3月单独减(jiǎn)产(chǎn)50万桶/日，作为对(duì)西方限(xiàn)价等制(zhì)裁的(de)还(hái)击，3月又(yòu)决定，将减(jiǎn)产持续到今年年(nián)底。

　　3月(yuè)下(xià)旬时，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)表示，将要实现(xiàn)3月减产的目标。

　　俄罗斯(sī)能源部数据显示，4月(yuè)俄(é)全(quán)国原油(yóu)产量产量约(yuē)为967万桶/日，较2月(yuè)减少逾44万桶/日，接近承(chéng)诺减产水平(píng)。

　　本周三，诺瓦克又表示，本月俄罗斯实现了减(jiǎn)产的(de)承诺，并将继续增加海(hǎi)运原油(yóu)出口。

　　国际油价17日显著上涨。截至当天(tiān)收盘，WTI原(yuán)油期货主(zhǔ)力合约上涨1.97美元/桶，收于72.83美元/桶，涨(zhǎng)幅为2.78％；布伦特(tè)原油期货主力合约(yuē)上涨2.05美元/桶(tǒng)，收于(yú)76.96美(měi)元(yuán)/桶，涨幅为2.74％。

　　拜登(dēng)：美债(zhài)违约将对美(měi)国经(jīng)济和人民产生灾难性(xìng)后果

　　据央(yāng)视新(xīn)闻消息，当地时间5月17日，美国总统拜(bài)登发布讲话(huà)称，美国政(zhèng)府(fǔ)明白，美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约将对美(měi)国经济和美(měi)国人民产生灾难性的后果。

　　拜登(dēng)表示(shì)，他(tā)于(yú)当地(dì)时间16日晚与国会领导人(rén)举行了一次(cì)关(guān)于(yú)预(yù)算问题(tí)的会议(yì)，他们(men)一(yī)致同意如果(guǒ)美国不出现债(zhài)务违约，政(zhèng)府(fǔ)将(jiāng)就预算相关问题(tí)达(dá)成协(xié)议。两(liǎng)党(dǎng)将继续(xù)对预(yù)算的分歧部分进行(xíng)谈判，就细节达切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天(dá)成协议。

　　拜登还(hái)表示(shì)，他(tā)将在未来几天继续与国会领袖进(jìn)行关于债(zhài)务(wù)上限的讨论，直到达成协议。他预计将在当地时间21日召开新闻发布会讨论该问题(tí)。拜登重申，美国不会(huì)出现债务(wù)违约。

　　土耳其总统：黑海港(gǎng)口农产(chǎn)品外运协(xié)议再延长2个月(yuè)

　　据央视新闻消息(xī)，据土耳(ěr)其阿纳多卢(lú)通讯社当地时间5月17日(rì)报道，土耳其(qí)总统(tǒng)埃尔多安当日表(biǎo)示(shì)，在(zài)各方共同推动下，即将(jiāng)于(yú)当地时间5月18日到期的黑(hēi)海(hǎi)港口农产品外运协(xié)议将再(zài)延长2个(gè)月。

　　埃尔多安称，希望这一决定有利(lì)于全球粮食供(gōng)应链的持续运行(xíng)，帮助有需求的国家获得(dé)粮食。土方将继续努力，确保(bǎo)该(gāi)协议在下一阶段继续(xù)有效(xiào)执行。此外，埃尔多(duō)安证实，俄方已经承(chéng)诺不(bù)会(huì)阻止土耳其船只离(lí)开(kāi)尼(ní)古拉耶夫港和(hé)奥(ào)尔维亚港。土(tǔ)方对此(cǐ)表示感谢。

　　俄(é)乌冲突爆(bào)发后，乌克兰和(hé)俄罗斯经黑海港口的农产品出口受(shòu)到干扰。在联合国(guó)和土耳其(qí)斡旋下，俄罗斯、乌克兰2022年7月(yuè)22日(rì)就恢复黑海港口(kǒu)农产(chǎn)品外运签(qiān)署协议，协议有效期120天，并于2022年(nián)11月和2023年3月两度延(yán)长(zhǎng)。在3月商谈续签事宜时，俄罗斯(sī)只(zhǐ)同(tóng)意延长60天，协(xié)议5月18日(rì)到期(qī)。

　　宽松(sōng)基(jī)调已定，油料市场走势趋弱

　　周(zhōu)二夜盘，美豆破位下(xià)跌，期价跌至数月最(zuì)低。最强的旧作2307月合约(yuē)跌至近10个(gè)月(yuè)低(dī)点(diǎn)，代表新(xīn)作的2311月合约(yuē)跌至近一年半低(dī)点。外盘大跌(diē)拖累(lèi)国内油脂油料(liào)集体下滑(huá)。周(zhōu)三日盘，豆二(èr)下跌逾3％，领跌油(yóu)料市场，花生下跌逾2％。

　　采访中，期货日报记者了解到，近期油料市场(chǎng)走势趋(qū)弱，美豆、国内蛋白以及油(yóu)脂走势均呈(chéng)现连(lián)续下跌的(de)行情，近(jìn)远(yuǎn)月价差(chà)走扩，反(fǎn)映了远期全(quán)球大(dà)豆产量恢复(fù)之后的供应(yīng)压(yā)力。

　　在中粮期货研究(jiū)院高(gāo)级经理(lǐ)贾(jiǎ)博鑫看来，前期市(shì)场(chǎng)对于长期(qī)油脂(zhī)油(yóu)料价格走(zǒu)弱存在预期，但USDA 5月(yuè)供需报告偏空(kōng)的新作(zuò)数据超(chāo)出市场预期，导致盘(pán)面提前(qián)出现压力。

　　事实上，USDA 5月(yuè)报告(gào)给全球油(yóu)料定下(xià)转宽松基调。其预(yù)计2023/2024年度全球油料产量将增长7％，主要得益于南美大豆(dòu)产量以及欧盟、乌克兰和俄罗斯(sī)葵花籽产量的增长(zhǎng)。油(yóu)料(liào)产量预计(jì)创下(xià)6.72亿吨的新纪(jì)录，大豆(dòu)产量(liàng)预计增长(zhǎng)11％，达到(dào)4.11亿吨。而2023/2024年度全球油料消费预计增长4％。因此，新年度全球(qiú)油料库存自低位回(huí)升的可能性较(jiào)大。

　　“内外盘(pán)油(yóu)料阶段性(xìng)暴跌(diē)短期内主要是(shì)对利空的USDA月(yuè)度供(gōng)需(xū)报告的反应。”贾博(bó)鑫(xīn)表示，本次报告中(zhōng)，美豆新作平衡表比预(yù)期宽(kuān)松得多，结转库存为3.35亿蒲式耳；南美新作预期又是一个(gè)巨大的(de)产量数字(zì)，巴西产量为1.63亿吨，阿根廷产量(liàng)为4800万吨，供应压(yā)力增(zēng)幅较大，均超(chāo)出市场预期。

　　光(guāng)大期货农产品分析(xī)师侯雪玲也(yě)表(biǎo)示，巴(bā)西大(dà)豆5月出口预计1576万(wàn)，较去年同期增加近(jìn)500万吨。但(dàn)美豆出口(kǒu)检验、销售低迷，近一个月美(měi)豆检验周(zhōu)均33万吨，低于去年同期(qī)的63万(wàn)吨。同时美豆压(yā)榨(zhà)利润继续下(xià)跌，不(bù)及五(wǔ)年均值(zhí)，不利于(yú)美(měi)豆压榨需求(qiú)释放(fàng)，这(zhè)意味美豆(dòu)压榨(zhà)量或不及预期(qī)，存在下调可能。

　　此外，阿(ā)根廷新大豆(dòu)美元(yuán)计划(huà)销售(shòu)惨(cǎn)淡，高利率、高(gāo)通胀下(xià)，农户惜售为主。阿根廷大豆产量(liàng)虽然下调(diào)至2150万吨附近，但大豆升贴水季节性(xìng)下(xià)调，冲击(jī)国际(jì)大豆价格(gé)。

　　与美(měi)豆单(dān)边(biān)疲软(ruǎn)不同，国内豆一(yī)横盘振荡(dàng)。在业内人士看来(lái)，支(zhī)撑国(guó)产大豆坚挺的原(yuán)因在于黑(hēi)龙江(jiāng)市(shì)级储备收(shōu)购。

　　据侯雪玲介绍，目前，黑龙(lóng)江市(shì)级(jí)储备大(dà)豆已经(jīng)开始(shǐ)收购，本次收购以农户粮(liáng)源为(wèi)主。

　　据我的(de)农产品网(wǎng)预计，东北(běi)大豆余粮四(sì)分之(zhī)一(yī)，农户(hù)占比较大(dà)，黑龙江市储收购有利于存粮消化。南(nán)方大豆供(gōng)销一般，终端销售处于淡季，观望情绪浓厚。

　　新作(zuò)播种方面，农业农(nóng)村部(bù)数据显示，目前春(chūn)大(dà)豆播种七成(chéng)，进度同比快7.4个百分点。农业农村(cūn)部组织(zhī)开展主要(yào)粮油作(zuò)物大(dà)面积单产提升行动，选(xuǎn)择100个大豆重点县、200个玉米重点县整建制推进。

　　在她看来(lái)，今年大豆面积(jī)和单产或双提升(shēng)，新作产(chǎn)量(liàng)预期乐观(guān)。不过(guò)，市场乐观预期政策支撑力度(dù)，因此远月(yuè)合约对新作丰(fēng)产压(yā)力消(xiāo)化有限。

　　相比较而言，国内豆二近月抗跌、远月疲软。远月合约跟随外盘(pán)下(xià)挫，在人民(mín)币走弱(ruò)的(de)背景下，豆二(èr)跌幅小于国(guó)际市场。

　　“豆二近(jìn)月(yuè)合约(yuē)坚挺则主要是受海关检(jiǎn)验政策影响。”侯雪玲表(biǎo)示(shì)，目前看，华北大豆检验(yàn)政策严(yán)格，短(duǎn)期难以改善(shàn)；但南方(fāng)物流正常，是市场重(zhòng)要供应方(fāng)。从船期(qī)展(zhǎn)望看，5—7月大豆到(dào)港分(fēn)别为923万吨、1080万(wàn)吨、860万吨(dūn)，大豆(dòu)供给是充(chōng)裕的。市场预期北方通关问题6月上旬结(jié)束，海(hǎi)关检验是短(duǎn)期利多。短期来看影响(xiǎng)范围仅(jǐn)限于近月合约。

　　短期大豆供(gōng)应压(yā)力仍在，未来存(cún)补跌风险(xiǎn)

　　“从(cóng)外(wài)盘短(duǎn)期(qī)来看，美(měi)豆播种进(jìn)度顺利，播种期内天气正常，从(cóng)当(dāng)前的(de)情况来看(kàn)，美豆新(xīn)作(zuò)预计(jì)会(huì)出现良好的单产数(shù)字，但在生长期内(nèi)盘(pán)面预(yù)计仍会有一些天气升水，限(xiàn)制价格的跌幅。从中长期来看，在(zài)天(tiān)气转好(hǎo)之后大豆(dòu)面临着很大的供应压力，下一个(gè)市(shì)场(chǎng)年度将转为(wèi)供大(dà)于求的状态。”贾博鑫称。

　　就内盘短期而(ér)言，大豆到(dào)港延(yán)后的(de)问题尚未(wèi)完全解(jiě)决，周度大豆压(yā)榨(zhà)量仍未(wèi)有明显起(qǐ)色，短期(qī)内(nèi)豆粕供应仍然紧张(zhāng)，基差坚(jiān)挺。但(dàn)大量大豆到港压力(lì)预计很快到(dào)来，开机提升之后供需(xū)趋于宽(kuān)松。

　　在贾博鑫看来，国产(chǎn)大(dà)豆播种顺(shùn)利，好于去(qù)年。从(cóng)天(tiān)气情况来看，播种期内天(tiān)气良(liáng)好(hǎo)，利于播种工(gōng)作的展开(kāi)。“目前(qián)推广大豆种植的(de)执行情况良好，在补(bǔ)贴的刺激下(xià)，今(jīn)年大豆播种面积有望(wàng)继续(xù)出现(xiàn)同比增(zēng)幅。下游需求稳(wěn)中有增，油厂收购积极性增加。近期市场传言(yán)国储收购，虽(suī)然暂时未确定(dìng)，但对于国产大豆来说仍带来了(le)情绪(xù)利(lì)好。”他称。

　　展望后市，侯雪玲认为，美豆还(hái)有下行空间，目前跌幅还不足(zú)以抹平美豆和南美(měi)大豆价格(gé)的差异(yì)。且宏观预期偏空(kōng)，消费处(chù)于(yú)季节性淡季(jì)，需求(qiú)对(duì)供给承担能力差。“国产(chǎn)大豆和进口大豆近月合约(yuē)在短期利多提振下表现坚(jiān)挺。短期利多只能影响阶段(duàn)性(xìng)供需(xū)，宜短(duǎn)期看待，价格最终还将回到供(gōng)需大趋势上，未来补跌风(fēng)险大。”侯雪玲称。

　　得益于(yú)美豆产区近两个月的适宜条件，目前美豆播种进度(dù)过半，速度(dù)属(shǔ)历(lì)史峰值水平，极快的播(bō)种进度可能对应未来(lái)播种面(miàn)积(jī)的调(diào)增。“未来(lái)市场关注(zhù)焦点主要(yào)在7月份(fèn)美豆生长关键期的(de)天气能否正(zhèng)常以及美国可再生能源政策是否出现变(biàn)化。”国海良时期货分析(xī)师孙啸说(shuō)。

　　在(zài)孙啸看(kàn)来(lái)，国(guó)际大豆(dòu)在出现天气炒作因(yīn)素(sù)之(zhī)前(qián)缺少上行动(dòng)能(néng)，以(yǐ)弱势运行为主(zhǔ)，有望向当季(jì)南美大豆种植成(chéng)本120切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天0美分(fēn)/蒲(pú)式耳位置(zhì)靠近。

　　“根据趋(qū)势单产测算，新季(jì)美豆种(zhǒng)植成本预计有6％左右幅度下移。考虑(lǜ)到近期巴西豆升贴水止跌回升，预计其卖(mài)压已有所(suǒ)释放，短期(qī)可关注CBOT大豆在1300美分/蒲式耳位置(zhì)支撑(chēng)。”孙啸称(chēng)，另外(wài)，目前(qián)市场(chǎng)在报告给出(chū)的宽松指引(yǐn)下氛围(wéi)偏空，属(shǔ)于预期(qī)先(xiān)行(xíng)的行情阶段(duàn)，真正的兑现情况(kuàng)有待跟踪(zōng)。

　　在业内人士看来，油料行情后(hòu)期供应压力增大(dà)，预计基(jī)本面趋(qū)于(yú)宽松。市场重(zhòng)点关注美豆生(shēng)长情(qíng)况、国(guó)内大豆压榨量、豆粕库存情况。国产大豆关注国(guó)储(chǔ)收购政策(cè)以及(jí)播(bō)种情(qíng)况。

　　下有支撑上有压力，花(huā)生短期或维持高位振荡

　　同作为油(yóu)料品(pǐn)种(zhǒng)，花生近期(qī)波动也较为明(míng)显。

　　“自4月起(qǐ)，在去年减面积导致国内余货偏紧的情景下，主要进口来源国苏丹爆发内乱，之后花生期货振荡上行，在上周达(dá)峰后(hòu)回落(luò)。截至(zhì)本周三，花生期货各合约涨幅全(quán)部(bù)回吐(tǔ)，主(zhǔ)力2310月合约(yuē)跌回一个月前，远月合约则已下滑500元/吨以(yǐ)上。”中(zhōng)粮期(qī)货农产品分析师李正(zhèng)邦表示。

　　在(zài)李正邦看来，市场对于花生远(yuǎn)月合约的认(rèn)识较为一致，但对于(yú)2310月(yuè)合约分歧(qí)最大。“市(shì)场分(fēn)歧点在于(yú)2310合约(yuē)的交割价值和接货价值(zhí)。因交割(gē)日期恰逢陈作(zuò)花生(shēng)耗尽而新作花生(shēng)水份(fèn)尚大，结合新作(zuò)种植(zhí)面积恢复和(hé)油厂压价收购的预期，花生2310月(yuè)合约较远(yuǎn)月合约更坚挺。”他说。

　　“作为(wèi)国(guó)内基本(běn)面较为独特的油料(liào)，花生价格走(zǒu)势与整(zhěng)体的油料的方向并不一致。”银河(hé)期货研(yán)究员(yuán)陈界正(zhèng)表(biǎo)示，除了压榨(zhà)的副产(chǎn)物花生(shēng)粕(pò)与(yǔ)大豆的压榨产物豆(dòu)粕(pò)有(yǒu)替代性(xìng)之外，主(zhǔ)要(yào)产物(wù)花生油与其他植(zhí)物油价(jià)格联动(dòng)性(xìng)较差。因此，花(huā)生基本面较为(wèi)独(dú)立(lì)，整体受油(yóu)料价格与宏观市场影(yǐng)响较小。

　　“就花生基本面(miàn)而(ér)言，在今年减产(chǎn)的大背景下，花(huā)生整体的(de)供应量缩紧，后续因为非洲(zhōu)的主产区(qū)也受(shòu)到(dào)减产(chǎn)与战争(zhēng)的影响，整体的进口(kǒu)成本高企，数量(liàng)也不及(jí)预期，叠加后疫情时期国内的餐(cān)饮消费不断恢复，因(yīn)此食(shí)品(pǐn)端的通货花(huā)生价格不断走高，市场情绪带动(dòng)盘(pán)面(miàn)价格走高(gāo)。”陈(chén)界正表示(shì)，但当前因花生油价格偏弱，且大型(xíng)油厂的花生库存较高，油厂的压榨(zhà)利润也在(zài)不断(duàn)走低，目前油厂(chǎng)基本停(tíng)止收货，或保持(chí)少量的刚需采(cǎi)购(gòu)。油(yóu)料花(huā)生在(zài)这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)下(xià)与通货花生走(zǒu)出劈叉行(xíng)情，价差来到历史极(jí)值(zhí)。

　　“目前主导花生走势的主要逻辑在于(yú)显性(xìng)库存低，货权在渠道，产(chǎn)能（面积）预期(qī)恢复，压榨需(xū)求不振。”李正邦表示，当(dāng)前花生油厂理论榨利为负，结合季节(jié)性生产(chǎn)习惯，花(huā)生油厂开工率(lǜ)处(chù)于低位(wèi)，不(bù)断压(yā)低(dī)收购价，并于近期(qī)逐渐停(tíng)收(shōu)。在他看来，油厂的停收对(duì)于接下来的三季度花(huā)生市场，意味着压榨需求的影响暂时退出。

　　据国海良时(shí)期货研(yán)究所研究(jiū)员胡林(lín)轩介绍，当前市场一级浓香花(huā)生油价格15500元(yuán)/吨，低于前峰值19000元/吨，花生粕(pò)价(jià)格4400元(yuán)/吨，低于前峰值5750元/吨，花生油和花生粕价格(gé)回落大大挤压(yā)了油厂的压榨利(lì)润，油厂(chǎng)压榨利润深度亏(kuī)损导致(zhì)油厂(chǎng)收购积极性低迷，且(qiě)油厂对市场油料米收购报价持续下(xià)调(diào)的同时，自身(shēn)压榨(zhà)量和开机率保(bǎo)持低(dī)位，对于(yú)油料米价格有所抑制。“也(yě)正是因为这一因(yīn)素，使(shǐ)得(dé)油料(liào)米和商(shāng)品米价格走势的分歧越(yuè)来越大。”他称。

　　在胡林轩看来，目前，中间商和油厂(chǎng)关(guān)于花生(shēng)价格的(de)博弈仍在持续。贸易商基于减产和(hé)库(kù)存紧(jǐn)张的原因挺价，油(yóu)厂基于油粕价格(gé)回落和自身压榨利(lì)润的(de)缩减来打压价(jià)格。“尽管油料板块处于(yú)偏空的气氛当中，花生(shēng)价(jià)格基于本身(shēn)基本面的(de)情(qíng)况，预计(jì)短(duǎn)期内仍然处于‘下有支撑(chēng)，上有压力’的高位振荡走势。”胡林轩(xuān)如是说。

　　“基于(yú)当前盘面价(jià)格，预(yù)计花生继续(xù)走弱的空间较(jiào)为有(yǒu)限，因整体供应依(yī)旧偏紧(jǐn)，且交割品的对应的价格(gé)在10100—10200元/吨。后续花生(shēng)步入天气(qì)市，仍有一(yī)定(dìng)的天气炒作的(de)空间(jiān)，预计花(huā)生后(hòu)续将继(jì)续维持高位宽幅振荡走势。”陈界正称。

　　李正邦则认为(wèi)花(huā)生后市长(zhǎng)期利空(kōng)，因(yīn)外有替代品(pǐn)供应增加，内有新作面积恢复(fù)。“因货源在渠道，且天气炒作尚未启动，短(duǎn)期或时有炒作反弹(dàn)。市(shì)场(chǎng)需关(guān)注4月进口数据和麦茬(chá)花生种(zhǒng)植情况(kuàng)。”他(tā)称。

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