公募(mù)基金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易(yì)方达(dá)优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chó我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词u)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎ我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词n)4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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