中共中央政治局上月末(mò)召(zhào)开会议，提(tí)出加快推(tuī)进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦制约(yuē)新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日(rì)发布数(shù)据显示，4月公共充(chōng)电桩(zhuāng)数量比(bǐ)3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内(nèi)成(chéng)员(yuán)单(dān)位(wèi)总(zǒng)计上报公共(gòng)充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均(jūn)新增公共充电(diàn)桩约5.8万台(tái)。

　　二(èr)级市场上(shàng)，国(guó)内(nèi)充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块(kuài)试生产的(de)英(yīng)可瑞(ruì)最近三个交易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通合科技(jì)4月25日迄今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳(lín)等人4月24日研(yán)报表示，预计2023年将是充电桩(zhuāng)销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增(zēng)速(sù)51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术带(dài)动充电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价值量(liàng)上升。

　　中信证券袁健聪等(děng)人(rén)5月10日(rì)研(yán)报(bào)指出，受益(yì)于充电桩建设加速及(jí)大功(gōng)率趋势，充电(diàn)模(mó)块有望(wàng)迎来量(liàng)利(lì)齐升。从需(xū)求量角度看(kàn)，预计(jì)直流桩在充电桩(zhuāng)建设(shè)中(zhōng)的占比以(yǐ)及单桩充电功率将进一步提升，进(jìn)而提升(shēng)充(chōng)电(diàn)模块的需求量。从(cóng)盈利角度看，目前充电模块单W价(jià)格已趋于(yú)稳(wěn)定，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价(jià)值量昆明市属于几线城市，云南最好三个城市和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流充电(diàn)桩最(zuì)核心的部件，直接影响充(chōng)电效率和充(chōng)电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本(běn)角(jiǎo)度看，中(zhōng)信证券袁健聪等(děng)人在2月13日的研(yán)报(bào)中指出，在直流(liú)充电桩所需元器件构成中，充电模块成本占比最(zuì)高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市场增(zēng)量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市(shì)场(chǎng)空(kōng)间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以(yǐ)充电模块为核心(xīn)的零部件生(shēng)产制造，代表企业有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从(cóng)充电模块及设(shè)备产业链来看，上游是(shì)生产设备零(líng)部件，充电模块应用于直流充电设备(bèi)；中(zhōng)游是充电桩及其他充(chōng)电设备(bèi)生产(chǎn)商，包括直流充电设(shè)备(bèi)生产商(shāng)和交流(liú)充电设备生产商；下游是运营服务(wù)商及终端客户(hù)，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配(pèi)套运营(yíng)服务商。

　　竞争(zhēng)格局方(fāng)面，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研(yán)报中(zhōng)表示，由于充电(diàn)模块的生产技术要求(qiú)较(jiào)高且具备通信要(yào)求，目前主(zhǔ)要以具(jù)备一定技(jì)术(shù)积累的充电模块(kuài)供(gōng)应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯(xùn)电(diàn)源企业）生产，但随着充电模块价格逐渐(jiàn)下(xià)降(jiàng)，叠加(jiā)大(dà)功(gōng)率、智能化(huà)、网络平台(tái)化的发展趋势(shì)，充(chōng)电桩厂商逐(zhú)步进入充电模(mó)块生产环节，逐步(bù)实(shí)现充电(diàn)模块的(de)自产自研(yán)（如(rú)特锐德旗下子公司特来电、中恒(héng)电气等）。目前(qián)充电模块市占率前五的(de)企业包括英飞源、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通(tōng)合科技、欧(ōu)陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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