昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就(jiù)美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能(néng)需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人(rén)士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议(yì)员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用(yòng)于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的(de)六(liù)个月来首次面对(duì)面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的(de)可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加(jiā)息预期，由于(yú)美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全(quán)球(qiú)第(dì)九家市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市(shì)值增长规模(虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌mó)，一日的(de)市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂(zá)的人工智能(néng)计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高级(jí)研究员黄科在(zài)接受(shòu)期(qī)货日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期(qī)黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一(yī)致，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市场各方(fāng)的避(bì)险观望情(qíng)绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和固定资产投资等(děng)经济数据(jù)略低(dī)于市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料(liào)价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模又出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方(fāng)面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利(lì)空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会(huì)明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈(kuì)还(hái)在(zài)持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较为悲观(guān)，动(dòng)力(lì)煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国(guó)内(nèi)粗钢产虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格(gé)区间有利于行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面(miàn)和市(shì)场力量(liàng)的供(gōng)应压(yā)减速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果(guǒ)或(huò)将在(zài)下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台(tái)阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反(fǎn)弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入(rù)减产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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