近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机(jī)温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在(zài)空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sust十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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