本轮新股中，有不(bù)少风口的(de)企业，但基本面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是(shì)垃(lā)圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶(jīng三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级)合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半(bàn)导(dǎo)体晶(jīng)圆(yuán)生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能(néng)第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据集成电路(lù)产业发展规划及“芯(xīn)屏(píng)器(qì)合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正式(shì)筹划建设(shè)。成立(lì)至今，晶合集成(chéng)已成为国(guó)内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收(shōu)入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡(pō)路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头(tóu)，强(qiáng)专(zhuān)科、小综合(hé)的发展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩(jì)一般(bān)般，民营医院里毛(máo)利率算(suàn)比(bǐ)较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国(guó)企医院（不论是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发和(hé)生产及(jí)涂布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能力(lì)的(de)高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂(tú)布机的核心(xīn)部件，涂(tú)布是继制备(bèi)正负(fù)极浆料完成后的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上(shàng)。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品广泛(fàn)应(yīng)用于(yú)锂离子电池(chí)涂布、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低，公司未来(lái)业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供(gōng)模(mó)拟芯(xīn)片及(jí)模块封装的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国内外客户(hù)提(tí)供一(yī)站式(shì)代工解决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公司提供完(wán)整生产制(zhì)造平台，支(zhī)持客(kè)户(hù)研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩(kuò)大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期非(fēi)常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支(zhī)出(chū)高峰在22年(nián)结束(shù)），公司(sī)也预期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需(xū)求在23年大(dà)幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显然(rán)是(shì)要比那些已经规(guī)模化完成有利润的公司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际(jì)，未来还有可(kě)能面临(lín)同(tóng)业竞(jìng)争而收回许可的(de)风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的(de)研发、生产(chǎn)及销售(shòu)，产品以中高端分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及(jí)其(qí)混纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加(jiā)工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分(fēn)终端应(yīng)用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路(lù)下(xià)滑，22年利润(rùn)只有19年的一半(bàn)都不(bù)到，下游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购后，公司继续独立经营上述(shù)业务(wù)。用(yòng)友汽车主要面向汽车行业的(de)整车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服(fú)务领域的数(shù)智化解决方案(àn)、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人(rén)均保(bǎo)有量的增长，公司(sī)行业前景不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基(jī)本没什么研发，都靠(kào)销售，且(qiě)汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服务(wù)及地(dì)理信息技术服务。电(diàn)力工程技术服(fú)务占(zhàn)主营业务收入比重三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级超(chāo)过(guò)80％，是公司(sī)主要收入和利润来源(yuán)。电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业电力相关(guān)工程提供规(guī)划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务(wù)收入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地区(qū)的(de)国(guó)家电网，本(běn)质上是(shì)工程类企业，设备施(shī)工业务，所以应收(shōu)款(kuǎn)高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一家(jiā)为智(zhì)能手机、物联网等(děng)领域提(tí)供射(shè)频前端的芯片设计(jì)公(gōng)司，主营(yíng)业务为射(shè)频前端(duān)芯(xīn)片(piàn)及模(mó)组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯(xīn)片设计能力和集成(chéng)化模组研发能力(lì)，技(jì)术体系以功率放(fàng)大器(qì)（PA）的设计(jì)能力(lì)为(wèi)核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器(qì)件的设(shè)计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户(hù)提供无线通信射频前端发(fā)射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要(yào)是(shì)消(xiāo)费电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下(xià)游砍单存(cún)货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩(kuò)大(dà)，主要是大量研(yán)发投入，但高研发下，公司毛(máo)利(lì)率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售(shòu)的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不(bù)懂(dǒng)这(zhè)公(gōng)司的(de)价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事防空预警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公司产品主要包括雷达及配(pèi)套装备，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客户和(hé)军(jūn)工集(jí)团(tuán)。成立(lì)至今，航(háng)天南(nán)湖已成为我国防空预警雷达主要生产单(dān)位之(zhī)一。

　　军工雷达企(qǐ)业(yè)，21年后业(yè)绩大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收(shōu)入(rù)增(zēng)长较快，但利润远没有(yǒu)回(huí)到20年(nián)，且关(guān)联交易占(zhàn)比越来(lái)越高，对(duì)于这种客户不透(tòu)明度极高的(de)军工企业，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合(hé)服务(wù)提供(gōng)商，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客户提(tí)供移动(dòng)互联(lián)网数字(zì)化(huà)虚拟商品聚合运营(yíng)、融合运营、分发运营等综合(hé)运营(yíng)服务，为物(wù)联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联网流(liú)量接入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景(jǐng)应用等(děng)综合解决方案及云终端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户(hù)需(xū)求(qiú)提供定制(zhì)化的(de)运营支撑服务及技术服务。一(yī)家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字化虚拟(nǐ)商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占(zhàn)公司(sī)总收(shōu)入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联网卖流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频会(huì)员(yuán)和其他(tā)通(tōng)用流(liú)量，业(yè)绩(jì)过去几(jǐ)年看起来不错(cuò)，但(dàn)公(gōng)司现金流越来越差，且(qiě)互联网流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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