为了(le)让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市(shì)公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的(de)股(gǔ)票价格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数(shù)占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实(shí)罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理(lǐ)财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平(píng)对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不(bù)应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片账户的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影响股价的行(xíng)动，罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德(dé)平对(duì)借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没(méi)有主观(guān)过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何德(dé)平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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