昨天深夜，恒大突然(rán)发(fā)布公告(gào)，许家(jiā)印被成(chéng)被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司(sī)收到广(guǎng)东省广州市中(zhōng)级人民法院(yuàn)就深圳国(guó)际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司(sī)附属公司，即(jí)广州市凯隆(lóng)置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本(běn)公司控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请(qǐng)人(rén)签(qiān)订有关恒(héng)大地产集团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒大地(dì)产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深(shēn)圳经济特(tè)区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及(jí)许(xǔ)家印履行增资(zī)协(xié)议项下的(de)回购承诺及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的(de)事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人(rén)民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道(dào)，多名市场和法律人士(shì)称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大(dà)集团与曾经的(de)战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露(lù)出了(le)冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善(shàn)解(jiě)决被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被(bèi)执(zhí)行(xíng)人名单，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息(xī)，美国长期通胀预期意(yì)外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储(chǔ)官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思持(chí)在高位，可能(néng)需要(yào)进一(yī)步加(jiā)息。她(tā)还表示，本(běn)月(yuè)迄(qì)今的(de)关键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信(xìn)物价压(yā)力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就(jiù)业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话(huà)主要集中在近期美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我们(men)的政策利(lì)率需要在(zài)一段时(shí)间(jiān)内保持足够的限制性，以(yǐ)降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国(guó)消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关(guān)注长期通胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期可能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为是(shì)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现(xiàn)，在美联(lián)储(chǔ)当(dāng)时决(jué)定激进(jìn)加(jiā)息75个(gè)基(jī)点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的(de)重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三(sān)开始，国际(jì)黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价(jià)格跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货主(zhǔ)力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期(qī)及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升(shēng)温，但一方面悲观的全球经(jīng)济(jì)预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中(zhōng)金价(jià)更是在历史高位运行，这使得贵(guì)金属避险配置性(xìng)价比降低，已不及(jí)同(tóng)为避(bì)险资产(chǎn)的美(měi)元(yuán)，避险(xiǎn)资金对(duì)美(měi)元(yuán)配(pèi)置增加，贵(guì)金属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利了结压(yā)力也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回(huí)落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发(fā)挥作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目(mù)标需要时(shí)间，年内没(méi)有降息的(de)理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很(hěn)快开始(shǐ)降息的预(yù)期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金(jīn)属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当前国际(jì)货币体系(xì)表现出去美(měi)元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各国国(guó)际储备中的权重(zhòng)下降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备(bèi)资(zī)产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外(wài)，当前(qián)全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前(qián)美联储与市场就(jiù)年内美元货币政(zhèng)策预(yù)期有较大分歧，但持续相(xiāng)对(duì)高利率的环境下，美国的经济(jì)及金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步(bù)增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑(bān)。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定(dìng)影响，需持续关注美联储(chǔ)货(huò)币政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属(shǔ)未来(lái)走(zǒu)势主要受美(měi)联储货币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情(qíng)绪的(de)影响，当(dāng)前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年(nián)内降息的(de)预期下(xià)降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析(xī)师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国(guó)主权债务危(wēi)机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在(zài)截(jié)止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案(àn)进而(ér)导致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲(chōng)击(jī)。而在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪升温(wēn)可能令(lìng)美债、美元和黄金表现(xiàn)强(qiáng)于其他资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业属性(xìng)更(gèng)强，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预期(qī)更为敏感，价格弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员(yuán)师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的(de)数据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激(jī)发了市场(chǎng)再度对经济展望担(dān)忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下(xià)市场对(duì)于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是(shì)就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至降(jiàng)息(xī)的(de)预期会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而(ér)白银价格虽(suī)然可能会(huì)由于工(gōng)业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄(huáng)金的格局(jú)，但(dàn)整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率并不(bù)大(dà)。后市需(xū)要关注美(měi)联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海(hǎi)外银行业风险(xiǎn)事件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补库(kù)意(yì)愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那(nà)么对于(yú)白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需(xū)缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存处于低(dī)位，基(jī)本面(miàn)偏紧格(gé)局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外，还需关注国内经济数据的(de)好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将公布(bù)的4月固定资产投资、工(gōng)业(yè)增加值(zhí)和(hé)消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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