近(jìn)日，笑果文化HOUSE事玩梗过(guò)火事件(jiàn)，引发(fā)舆论(lùn)地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的“强军(jūn)口(kǒu)号”来进(jìn)行调侃式的(de)比喻，让其感到(dào)不适。

　　北(běi)京文旅(lǚ)局5月17日发(fā)布通报，决定没收(shōu)笑果文化违(wéi)法所(suǒ)得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由不恰当言(yán)论引发的风波中，《科创板日报》记者发(fā)现，随(suí)着脱口秀不(bù)断(duàn)破圈，笑果文化(huà)也成为(wèi)了备受资本青睐的宠儿(ér)，在6年中获(huò)得众多资本8轮融资，并于2021腾(téng)讯入股后，估值超过40亿元。

　　资(zī)本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融资(zī)，对外投资9家企业(yè)

　　2014年，叶(yè)烽等人成(chéng)立(lì)笑果文化，注册资本为208.13万(wàn)元，经营(yíng)范围包括(kuò)文化艺术交流策(cè)划、演出经纪、文艺创作与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近几年的(de)发展(zhǎn)可(kě)谓“风(fēng)生(shēng)水起”。《脱口秀大(dà)会(huì)》《吐槽大会》等节目(mù)的火爆，让脱口秀演员和脱(tuō)口秀俱乐(lè)部成为了炙(zhì)手可热的行业(yè)，笑果(guǒ)文化也成为中国最成功的脱口秀俱(jù)乐(lè)部之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记者整理公开信息发现(xiàn)，笑果文化于2016年至2021年共(gòng)完成(chéng)8轮(lún)融资(zī)。2021年3月(yuè)，腾讯(xùn)关联(lián)公司(sī)入股笑(xiào)果文化后，估值超过40亿元(yuán)。

　　财联社(shè)创投通(tōng)数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化得(dé)到游族网络天使轮投资。同年9月，得(dé)到游族(zú)网络、普思资本(běn)数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得(dé)到南(nán)山资本、游族网络、CMC资本(běn)、天图投资近(jìn)亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资本、华人文化(huà)集团、泽时投(tóu)资(zī)的(de)战略投资，此(cǐ)轮未披露(lù)具体金额。

　　2019年(nián)04月，得到南山资本、天图投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南山资(zī)本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可(kě)以看出，南山资本(běn)和游(yóu)族网络对笑果(guǒ)文化最(zuì)为青睐(lài)，8轮融资(zī)中一共投了4次，游族网络更(gèng)是笑(xiào)果文化的(de)天使投资(zī)人。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，线下是笑果文化走向扩张的(de)关(guān)键一子(zi)，今年(nián)4月，位(wèi)于北京(jīng)东城区隆福寺的笑果文化(huà)线下喜剧(jù)空间“笑果工厂”开业，这是(shì)笑果工(gōng)厂继上海、南京、苏州之后(hòu)的(de)第(dì)四个演艺空间。此外(wài)，近年来对(duì)外(wài)投(tóu)资也(yě)在扩张。

　　《科创板日报》记者(zhě)发现，笑果文化对外投资的企(qǐ)业共有(yǒu)9家，其中(zhōng)有(yǒu)6家已经注销(xiāo)。如今存续的企业(yè)有：笑果挺棒文化(huà)传媒(méi)（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海青豆结冰文化(huà)传播(bō)有限公司、上海笑欢(huān)悦信息技术有限公司。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)此(cǐ)前控股的笑果演艺股权也发(fā)生(shēng)了变(biàn)更(gèng)。2021年11月，笑果演(yǎn)艺(yì)原(yuán)股东笑果文化(huà)、郭凌虹退出(chū)，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时企(qǐ)业类(lèi)型变更为有限责任公(gōng)司（港澳(ào)台(tái)法人独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中(zhōng)国香(xiāng)港注册(cè)。

　　此(cǐ)前曾(céng)有业内人(rén)士猜测，笑果(guǒ)文化或(huò)许是(shì)在悄(qiāo)悄开启上(shàng)市的前奏。

　　作为(wèi)普思资(zī)本的前(qián)高管，Charles（化名(míng)）参与了对(duì)笑果文化的(de)A轮投资过程，他对《科创(chuàng)板日(rì)报》记者表示，他也是刚从网(wǎng)上看到本(běn)次出(chū)事，此前脱口秀(xiù)行业在国内处于快速发展阶段，表(biǎo)现(xiàn)形(xíng)式丰(fēng)富多样，而在(zài)该领域笑果文化(huà)做的(de)很(hěn)早，成绩也很突出(chū)，其(qí)《吐槽大会》在年(nián)轻人圈子里(lǐ)很火爆，出于这些原因进行了投资。

　　脱口秀又被(bèi)称为“冒犯(fàn)的艺术”，追求的就是一(yī)种针砭时弊(bì)、刺中痛点，让观众一(yī)边大笑一边反思的感(gǎn)觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目(mù)效(xiào)果可能需要张狂和外向(xiàng)一些，但公众场合下(xià)脱口秀中的开玩(wán)笑也要注意把握分寸(cùn)，尤其涉(shè)及(jí)到国家政治和(hé)解放军形象等严肃话题，确实不该口无遮拦，“踩(cǎi)红线的事肯定是(shì)不(bù)能干的”。

　　他(tā)还提(tí)醒，笑(xiào)果在风控方(fāng)面，可能没有进(jìn)行非常严格的把(bǎ)控(kòng)。

　　此外，《科创板日报》记者注意(yì)到(dào)，笑果文化(huà)的业务和(hé)腾(téng)讯(xùn)关联颇深，资料显示，目(mù)前大股东(dōng)叶烽(fēng)持有31.57％的股份(fèn)，宁波梅山保税(shuì)港区泽禧股权投资合伙(huǒ)企业持股13.58％，广西腾讯创业投资有限(xiàn)公司为第(dì)三大股东，持股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频联合(hé)笑果文化打(dǎ)造了《吐槽大(dà)会》，该节目让担任(rèn)吐(tǔ)槽团(tuán)成员、策划人及编(biān)剧的(de)李诞(dàn)迅(xùn)速(sù)走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影(yǐng)视和(hé)笑果(guǒ)文化联合出品的(de)《脱口秀(xiù)大会(huì)》在腾讯视(shì)频首播。

　　笑果文化相关人士去年(nián)称(chēng)，受众面最广的是线上(shàng)长视频(pín)业务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合(hé)作(zuò)的(de)长视频节目，可以占到公司百分之四十(shí)的业(yè)务(wù)营(yíng)收。

　　市场迅猛上随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么升，资本却后劲不足(zú)？

　　相较于西方(fāng)脱口秀百(bǎi)年以(yǐ)上(shàng)的发展历史，脱口秀(xiù)这个舶(bó)来品在(zài)国(guó)内的发展历程要短得多(duō)也(yě)快得多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大(dà)会(huì)》《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》等热门综艺频频(pín)占据收视榜与网络热议话(huà)题榜首，由此带来一波迅猛发(fā)展(zhǎn)的(de)脱口秀风潮。

　　热度(dù)席卷而来，资本(běn)也闻风(fēng)而至。财联社创投通数据(jù)显示，自2015年以来，有超(chāo)过(guò)9家(jiā)脱口秀(xiù)企业(yè)获得融资。其中(zhōng)，不(bù)乏(fá)明星(xīng)投资机构。

　　如红杉中国、腾讯(xùn)投资投(tóu)了罗(luó)永浩旗(qí)下的(de)思维造物，乐(lè)游资本投了鲜榨喜剧，原(yuán)子(zi)创投、合一集团投了单立人(rén)。

　　值(zhí)得注意的是，资(zī)本对(duì)脱(tuō)口秀行业也明显呈现出(chū)“一家独大(dà)”的趋(qū)势，除斩获(huò)8轮融资的笑果文化外(wài)，其他脱口(kǒu)秀厂(chǎng)牌融资(zī)轮次都(dōu)仅有一两轮(lún)，且集中在2018年及以前(qián)。同(tóng)时，资本对脱口秀的倾注(zhù)也有(yǒu)些后劲不足，2021年之后，市场(chǎng)上暂无新的脱口秀企业获得融(róng)资。

　　资本市场的反(fǎn)应(yīng)与高速增长的市场似乎并不匹配。据《中(zhōng)国脱口秀行(xíng)业发(fā)展趋(qū)势分析(xī)与未来(lái)投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱口秀市场全年商业(yè)演出(chū)场(chǎng)次1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以上，预(yù)计2021年至2029年，行业年(nián)均复合增速将(jiāng)保持(chí)20.18％的高速(sù)度(dù)。

　　市场仍在上升期，资(zī)本为何却逐(zhú)渐远离了(le)这一赛道？眺远营销咨询创始人高(gāo)承(chéng)远对(duì)《科(kē)创板日报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，脱口秀行业虽然(rán)发(fā)展迅(xùn)猛，深受(shòu)观众(zhòng)喜(xǐ)爱，但在资(zī随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)本市场并不吃香。其(qí)核心(xīn)原因在(zài)于，资(zī)本的投资逻辑(jí)天然是确定性和可复(fù)制性(xìng)，而脱口(kǒu)秀行业却具有(yǒu)巨(jù)大(dà)的不(bù)确定性(xìng)和(hé)不可复制(zhì)性。演员(yuán)的不(bù)确定性、创作的不确定性(xìng)、观众审美的不(bù)确定性，以及踩红线等(děng)重要舆(yú)情(qíng)事件等(děng)，都可能让(ràng)经营面临(lín)巨(jù)大的风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀行业未来想要可持续发(fā)展，就需要拥抱监管，在合法合规的底线(xiàn)之(zhī)上(shàng)，不(bù)断运营(yíng)爆(bào)款，激活(huó)创作(zuò)，带动(dòng)整个行业(yè)的上线，这才是这个(gè)行业(yè)可持续、良性发展的(de)可靠路径(jìng)。”

　　学者(随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么zhě)张竹然(rán)亦对《科创(chuàng)板日报》记者表示(shì)，脱口秀行业作为大文(wén)娱行业中的(de)一员，和这(zhè)个(gè)行业中的其余行业一样（如影视剧作、游(yóu)戏等(děng)等(děng)），都(dōu)严重依(yī)赖IP本身(shēn)而非(fēi)平台(tái)，行业本(běn)身的“护城河”相对浅，而脱口秀本(běn)身是靠(kào)故事(shì)起家的(de)，但(dàn)这个行业(yè)的(de)“故(gù)事”却(què)很难(nán)讲述(shù)，这也是备受资本市场冷(lěng)遇的原因。

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