看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数(shù美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天)释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天库存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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