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广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常贵金属受热捧！短短3个月，这只白银期货基金份额大增4.3亿份

　　近(jìn)日，国(guó)内上市交易(yì)的4只公募(mù)商品期货基金陆续公(gōng)布了一季(jì)报。在一(yī)季度商品市场整(zhěng)体下跌的背景下，4只公(gōng)募商品(pǐn)期货基金也表现不(bù)佳，仅建信能源化工期货ETF利润为正。值得注意的是，国投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF份额(é)在报告期内增加4.30亿份，增幅近三成，备受投资(zī)者青(qīng)睐。

　　具体来看，已实现收益和(hé)利润(rùn)方面，一(yī)季度，建信能源化工期货ETF已(yǐ)实(shí)现收益1637.71万元，利(lì)润(rùn)2491.41万(wàn)元；国(guó)投瑞银(yín)白(bái)银期货LOF已实现收益(yì)940.20万元，利润-796.75万(wàn)元；大成有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)期货ETF已实现收(shōu)益(yì)-1196.50万元，利(lì)润-992.33万(wàn)元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万(wàn)元(yuán)，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已实现收益和利润有(yǒu)何区别(bié)？4只公(gōng)募(mù)商品(pǐn)期货(huò)基(jī)金在(zài)一季报中均提及，本期已实现收益指基金本期利(lì)息收入(rù)、投(tóu)资(zī)收益、其他收入(rù)（不含(hán)公允价值变动(dòng)收(shōu)益）扣除相关费用和(hé)信(xìn)用减值损失后的余额，本期(qī)利润(rùn)为(wèi)本期已实现收益加上本期公允(yǔn)价值变动(dòng)收益(yì)。

　　期末基(jī)金资(zī)产净值方面，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，国(guó)投瑞银白(bái)银(yín)期货LOF资产净(jìng)值超过(guò)10亿元，达(dá)到14.36亿元，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信能源化工期(qī)货ETF、大(dà)成有色金属期货ETF资(zī)产净值分别为(wèi)5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金(jīn)份额净值方(fāng)面(miàn)，华(huá)夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF以1.8032元居首，建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF、大成有色金(jīn)属(shǔ)期(qī)货ETF也超过(guò)1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报告(gào)期(qī)内，仅(jǐn)建信(xìn)能源化(huà)工期货ETF实现正(zhèng)增(zēng)长，净值(zhí)增(zēng)长率为5.57％，大成有色金(jīn)属期货(huò)ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长率(lǜ)分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增减变(biàn)化(huà)，可(kě)以反映出投资者的偏好。从(cóng)份额变动来看，除华夏饲料豆粕(pò)期货ETF遭净赎回外，其他3只商(shāng)品期货基金均受到净(jìng)申购(gòu)。截至3月(yuè)底，国投瑞银白银期(qī)货LOF份(fèn)额(é)较期初增加4.30亿份(fèn)至(zhì)20.22亿份，增(zēng)幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较期(qī)初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货(huò)ETF份(fèn)额较(jiào)期初(chū)增加700万(wàn)份(fèn)至1.95亿份(fèn)，增幅(fú)3.73％；华(huá)夏饲(sì)料豆粕(pò)期(qī)货ETF份额较期初减少1320万份(fèn)至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕(pò)市场(c广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常hǎng)整(zhěng)体走出下跌(diē)行情，华夏基(jī)金认为(wèi)，主要原(yuán)因(yīn)有以(yǐ)下几点：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭消息(xī)在资(zī)本市场(chǎng)持续发(fā)酵，导致了原油以及美豆等大宗商品(pǐn)价格下(xià)跌，引领(lǐng)国内豆粕价格(gé)下挫(cuò)；其次，国内现货(huò)供应(yīng)相对充裕，由于加工(gōng)利润尚可，加(jiā)之巴西大豆丰产上市，近几个(gè)月(yuè)国内大(dà)豆到港量趋于增加，同时由于下游提货消极，油厂豆粕不断(duàn)累库，部(bù)分(fēn)油厂甚至出现胀库现象，导(dǎo)致豆粕现货跌幅过大；最后(hòu)，需求端低迷不振，由于春节前(qián)养(yǎng)殖(zhí)产品集(jí)中出栏，春(chūn)节后(hòu)一段时(shí)间一般是豆(dòu)粕(pò)需求淡(dàn)季，而今年(nián)由于(yú)生(shēng)猪(zhū)价格持续(xù)下行，养殖业复产积极(jí)性不高，加(jiā)之非(fēi)洲猪瘟疫情偶发，使(shǐ)得豆粕需求(qiú)更是雪上(shàng)加霜(shuāng)，油厂豆粕成交(jiāo)和(hé)提货(huò)量处于偏低(dī)水平(píng)。

　　关于报告(gào)期内基金投资(zī)策略和运作(zuò)分析，国投瑞银基金表(biǎo)示，一(yī)季度白银在初期两个月处于振(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，在三月份又很快反弹(dàn)至年初位置。黄金(jīn)较白银表现(xiàn)更(gèng)为强势，金银比价有所抬升(shēng)。前期(qī)走势主(zhǔ)要受制于白银工业属性及美联储(chǔ)加息预期升温影(yǐng)响，白银表现出更高的波动性。后期则主要是(shì)欧美银行业出现流动性危机，导致避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，也大幅降低了市场对(duì)于美联储(chǔ)的(de)加息(xī)预期。

　　国投(tóu)瑞银(yín)基金认为，美联储货币政策调(diào)整节奏与(yǔ)经济(jì)衰退担(dān)忧继续主导贵金属行情，同时也需(xū)关注突发(fā)地(dì)缘政(zhèng)治、金融体系(xì)的流动(dòng)性风险、新兴经济体债务风险(xiǎn)等黑天(tiān)鹅事件的影响。今年以来，美联储已连续加(jiā)息两次(cì)各(gè)25BP，加(jiā)息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示(shì)美联储(chǔ)今(jīn)年或还有一次加息。随着美国加息渐入尾声，而通胀仍处于高位，宏观环境对贵(guì)金属相对(duì)有(yǒu)利，贵(guì)金(jīn)属配置价值进一(yī)步提升。考虑到白银(yín)的高弹性及(jí)金银比价(jià)的相对(duì)高位，建议择机积(jī)极配置(zhì)。