为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市(shì)场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管(guǎn)披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(ji冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思āo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具(jù)体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予(yǔ)采纳(nà)，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对(duì)当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过(guò)二(èr)级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观(guān)上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待(dài)各(gè)方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息(xī)披(pī)露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政处罚(fá)决定冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得(dé)系(xì)家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依(yī)据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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