金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货(huò)事(shì)务监察(chá)委员会、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管(guǎn)理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利(lì)率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及(jí)期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香港金管局初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间(jiān)同(tóng)业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清(qīng)算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互(hù)联互(hù)通合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺利推(tuī)出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易(yì)及结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投资者（即互换初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务的清算会员或该(gāi)类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间债券市(shì)场准入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的(de)境外投(tóu)资者(zhě)需(xū)同时申请成(chéng)为场外(wài)结(jié)算公司(sī)的清算会员或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银行(xíng)认可(kě)的(de)境外电子交易平台互联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司建立(lì)中央(yāng)对(duì)手方清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内外(wài)投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源(yuán)池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上限不超过人(rén)民币40亿(yì)元，后(hòu)续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排(pái)达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了(le)两(liǎng)地监(jiān)管机构在债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场方面的(de)监管合作安排和联络协商机(jī)制，共(gòng)同维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融(róng)市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公(gōng)司(sī)应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通(tōng)”业务(wù)。清算会员(yuán)应(yīng)当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定及(jí)业务规(guī)则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者(zhě)教育和(hé)服务，切实(shí)维护投资者合法权(quán)益。投(tóu)资(zī)者应当(dāng)充(chōng)分了解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操作的差异，评估和(hé)控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备(bèi)工作，确(què)保(bǎo)“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向互换通(tōng)”的投资者可(kě)联(lián)系外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清(qīng)算所、场初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间外结算(suàn)公司(sī)为参与做准备。

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