北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证券交易(yì)所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所(suǒ)规(guī)定(dìng)的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特(tè)征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公(gōng)告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在(zài)的(de)投资机会(huì)，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资(zī)金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的(de)良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投(tóu)资(zī)者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的(de)配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(x央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗ìng)以及(jí)专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入(rù)细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也(yě)可根据(jù)主板上一些成长赛道(dào)的公(gōng)司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上(shàng)述投研(yán)人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所(suǒ)股票为主要投(tóu)资范(fàn)围(wéi)的基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北(běi)交所总市(shì)值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的(de)个(gè)股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源行业整体回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看(kàn)，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层(céng)面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确(què)的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是(shì)比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不(bù)断(duàn)明确，以(yǐ)及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大(dà)批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支(zhī)持(chí)的东风和(hé)企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个(gè)领域。”

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