随着3月进出(chū)口(kǒu)数据(jù)的出(chū)炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系023拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行业供拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能(néng)在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要(yào)在(zài)于国(guó)外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年(nián)的出(chū)口(kǒu)角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会(huì)由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口(kǒu)提(tí)升的趋(qū)势(shì)仍(réng)是(shì)大方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年(nián)度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数(shù)据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的(de)供需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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