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　　克里米亚突发(fā)，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市的一个(gè)储油(yóu)设施遭(zāo)到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒(méi)体上称：“由无人机袭击(jī)造(zào)成的火灾影(yǐng)响面积约(yuē)为1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全(quán)和(hé)救援人员都已抵达现场。火灾所在地(dì)和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地(dì)方政府敦促(cù)人们(men)在消防员(yuán)努力扑(pū)灭大火时保持(chí)冷静(jìa4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸ng)。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两(liǎng)架(jià)无人机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布(bù)2023年一季报(bào)。报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外(wài)，去年一季(jì)度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年(nián)一(yī)季度(dù)公(gōng)司主要原(yuán)材料(liào)成本低于去年同期。销(xiāo)量(liàng)上涨和毛(máo)利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关(guān)系活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠道主要(yào)来(lái)源于网络下(xià)沉、细(xì)分产品的(de)专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐(cān)饮渠(qú)道的快(kuài)速(sù)发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多个(gè)已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨项目也将于年内(nèi)建(jiàn)成投产。目前，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务(wù)，多款预制菜在线(xiàn)下及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性(xìng)损益的(de)净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公(gōng)司的套期保值操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍生金融(róng)工(gōng)具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套(tào)期保值业务划(huà)定为非经(jīng)常性损益，排(pái)除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期货套期保(bǎo)值业(yè)务(wù)的公告(gào)》中披露，将在2023年(nián)对在场内市(shì)场交易的与公司及下属子公司的生产(chǎn)经(jīng)营有直接(jiē)关系的原料、产(chǎn)品、油(yóu)脂(zhī)等期货(huò)品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第(dì)一季度，饲料(liào)原(yuán)料(liào)和油脂科技(jì)产品的销量有所(suǒ)增(zēng)长，营业收入同(tóng)比上(shàng)涨，但(dàn)是在行情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关产品的(de)利润(rùn)受到(dào)挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少(shǎo)。从合并资(zī)产负债表中可以看出，衍生金(jīn)融(róng)资产从(cóng)年初余额的(de)5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了(le)对现(xiàn)货(huò)市(shì)场的(de)对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业道(dào)道(dào)全一季(jì)度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利润7093a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸万元(yuán)，实现经(jīng)营(yíng)活(huó)动产(chǎn)生的现金流(liú)量净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随(suí)同步转正。由于产能释(shì)放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复苏(sū)、推出新品等利好因素(sù)影响(xiǎng)，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表(biǎo)示，道道全业(yè)绩修复有持续性，预计二季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬升了企(qǐ)业的加工成本。然而零售(shòu)终端的包(bāo)装油价(jià)格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企业(yè)的盈利(lì)能力(lì)大(dà)幅下降，道(dào)道(dào)全也不(bù)例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道道全(quán)新建产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外(wài)到(dào)港(gǎng)原(yuán)料陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道(dào)全的(de)包装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道(dào)道(dào)全近年来主推旗下茂名(míng)工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名(míng)工厂建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力(lì)发展预制菜产业，一季度(dù)广东地(dì)区(qū)餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道(dào)道(dào)全(quán)茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是主要原料价(jià)格(gé)出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)趋势(shì)，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及成本(běn)压力(lì)。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原料的(de)国际(jì)交(jiāo)易(yì)价格呈现出回落走势，受(shòu)船(chuán)期和(hé)现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主要(yào)原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度(dù)则(zé)进一步延续回落趋势，对(duì)其一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达正面预期(qī)，并预测其(qí)今年(nián)全年营(yíng)业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材等大宗原材料价(jià)格自2022年(nián)下半年(nián)高位(wèi)回落，且叠(dié)加(jiā)提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业发(fā)展格局与趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的信息(xī)来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济(jì)形(xíng)势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确(què)定性。包装食用植(zhí)物油是(shì)生活必需消费品，市(shì)场空(kōng)间(jiān)广阔。随着消费者健康意(yì)识的(de)提高(gāo)，对健康、安全、营(yíng)养的食(shí)用(yòng)油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油脂(zhī)分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国(guó)菜油原料供应出(chū)现(xiàn)了(le)从未(wèi)有过的(de)多(duō)元及(jí)宽(kuān)松(sōng)局(jú)面，包装油的成(chéng)本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜油的(de)消(xiāo)费需求端(duān)则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需(xū)端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及(jí)连(lián)锁反应(yīng)，为全球金融(róng)市(shì)场的稳(wěn)定性带(dài)来了挑(tiāo)战，对(duì)整(zhěng)个(gè)商品乃至金(jīn)融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲菜油供给压(yā)力从进口成本(běn)端(duān)为(wèi)油脂油料市场形成(chéng)了(le)较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕均显著(zhù)跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认(rèn)为，今年(nián)一季度油脂(zhī)的走势(shì)也受到宏观面影响。另(lìng)外，在(zài)大量乌(wū)克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨，原油价格(gé)不景气带来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大(dà)大增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但今年(nián)以来(lái)，行(xíng)业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不及(jí)预期，包装油需(xū)求乏力(lì)，国(guó)内食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大(dà)小企业之间的竞争(zhēng)十(shí)分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜(cài)油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存(cún)处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量(liàng)，二(èr)季(jì)度菜(cài)油(yóu)价格(gé)与相(xiāng)关油脂价(jià)差缩(suō)小格局背景下，菜油需求或起量(liàng)，但中短期仍处(chù)于(yú)累库态(tài)势(shì)。”石丽红说。

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