公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除(chú二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代)，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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