全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今年一(yī)季(jì)度(dù)的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费(fèi)品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年年(nián)底以来(lái)出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(b建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗iǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出(c建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗hū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和(hé)银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能(néng)不需(xū)要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势(shì)再(zài)做出决(jué)策。

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