五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风(fēng)暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第二(èr)大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了(le)。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数(shù)据(jù)可(kě)能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得(dé)经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经(jīng)非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标(biāo)将(jiāng)指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头(tóu)而(ér)言(yán)，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危(wēi)机本(běn)轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来(lái)的总会害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到(dào)的危(wēi)机将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈！本轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对(duì)全(quán)球的一(yī)次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金(jīn)融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还(hái)不(bù)出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放(fàng)过(guò)，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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