今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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