金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 日本(běn)股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗(bā)菲(fēi)特成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特(tè)的出手，成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去的三十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有(yǒu)完全(quán)失去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tà燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗i)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

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