在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报(bào)后(hòu)，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系(xì)列判断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁(cái)、中国业务(wù)板块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才(cái)有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们(men)通(tōng)过一季度观察来看，新能源行(xíng)业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行业(yè)在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第(dì)三(sān)季度(dù)将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模(mó)交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格(gé)之(zhī)后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年新能源汽(qì)车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在(zài)加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项(xiàng)目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报显示(shì)，其(qí)截至(zhì)报(母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理bào)告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由于(yú)公司在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到(dào)，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维持极(jí)低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游材料(liào)方面，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要(yào)一(yī)个月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极(jí)低(dī)，基(jī)本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求(qiú)

　　此前市(shì)场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代(dài)也(yě)作出判断认为，储能方面今年(nián)预计(jì)增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这一(yī)观(guān)点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计会(huì)在下(xià)半年(nián)放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照(zhào)这一(yī)数据计(jì)算(suàn)，储能(néng)业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量(liàng)的(de)领域(yù)，不存(cún)在(zài)需求(qiú)疲(pí)软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及(jí)到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开(kāi)始(shǐ)后(hòu)才爆发。而(ér)在大储环节(jié)，国内(nèi)下游招标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目(mù)前订单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受(shòu)中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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