金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国(guó)人(rén)寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过(guò)快过(guò)多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部(bù)分(fēn)金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价(jià)的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由(yó小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思u)，但当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易(yì)的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售(shòu)，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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