美(měi)国(guó)债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的分析(xī)师也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国(guó)债也(yě)依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者(zhě)视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者在美国(guó)债(zhài)务违约下的(de)投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的(de)风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便(b广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别iàn)宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及(jí)的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持(chí)到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限非常短的国库券收(shōu)益(yì)率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场定价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(y广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别ì)员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险(xiǎn)。

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