市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光工作，持续完(wá翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光n)善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积极意义(yì)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市(shì)场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临(lín)的(de)价格波动更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能(néng)够有更(gèng)多的(de)时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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