近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公司(sī)旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售(shòu)，募(mù)集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期(qī)此次央企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面(miàn)助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方(fāng)向一览

　　复盘今(jīn)年(nián)以来行情，中特估行情(qíng鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)带动央国企(qǐ)上市公司价(jià)值(zhí)重估，同时，其也催化多(duō)个相关板(bǎn)块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及(jí)合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块个股则表(biǎo)现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影视(shì)院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故"center">

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期也有(yǒu)所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北(běi)向资金(jīn)近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持(chí)，不过，具体(tǐ)个股方面，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点(diǎn)题(tí)材上体现(xiàn)出较高的赚钱(qián)效应。长期在(zài)国(guó)企改(gǎi)革的深度价(jià)值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预期的(de)板(bǎn)块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与(yǔ)估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重(zhòng)估(gū)行情(qíng)，如公共事业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关(guān)注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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