今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而(ér)公募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了基(jī)金经(jīng)理的(de)观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积极回(huí)报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来(lái)业(yè)绩(jì)最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩(jì)也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇(yù)，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极(jí)布局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投(tóu)资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全(quán)部换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没(méi)有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局(jú)卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一季(jì)报(bào)中写道，主要(yào)布(bù)局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分领域，在一(yī)季度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的(de)芯(xīn)片产(chǎn)业下(xià)行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来需求端将对设计(jì)板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能(néng)出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体出(chū)口(kǒu)新(xīn)法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步的(de)制裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂(chǎng)一方面(miàn)加(jiā)速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对(duì)我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国(guó)产化率(lǜ)却(què)取(qǔ)得了(le)突飞猛(měng)进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下(xià)行周期的(de)大背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大跌(diē)影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。<拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳/p>

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在(zài)一季(jì)度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺(nuò)安积极回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规模也(yě)从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金(jīn)分管投研(yán)的副(fù)总，市(shì)场(chǎng)上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季(jì)度(dù)新进了(le)海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资者(zhě)关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业(yè)务是为云计算和(hé)人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决(jué)方案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球布局、国(guó)内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的(de)时间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全合(hé)宜(yí)基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季(jì)度末该基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一(yī)种积极的态(tài)度。从该基(jī)金(jīn)2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市(shì)值占(zhàn)基(jī)金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初(chū)期，我(wǒ)们(men)基(jī)于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度末期(qī)逐(zhú)步逢(féng)低增持了港(gǎng)股中可能面临业(yè)绩拐点(diǎn)的(de)物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行业的定(dìng)价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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