文/解运亮博(bó)士信(xìn)达(dá)证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治局会议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预(yù)期(qī)。

　　第(dì)二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔(gé)一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得(dé)到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于(yú)稳(wěn)增长(zhǎng)力度可(kě)能(néng)减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出“恢复和扩大需求是(shì)当前(qián)经(jīng)济持续回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面(miàn)工作都做了积极(jí)部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切都做了积(jī)极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等领域都(dōu)看到了(le)利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专(zhuān)门提到(dào)，在超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市积(jī)极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施建设，可(kě)能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出(chū)整体经(jīng)济(jì)工作思路已(yǐ)经发生了大变化。为市(shì)场(chǎng)主体做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市场释放的(de)深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精神超出市(shì)场预期。每(měi)年(nián)4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作领域，重(zhòng)要(yào)性可(kě)能仅次于几个(gè)月前的中(zhōng)央经济(jì)工作会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定(dìng)了未来(lái)8个(gè)月的政策导向(xiàng)。今年(nián)4月(yuè)的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在(zài)方方面面(miàn)都体(tǐ)现(xiàn)出(chū)对经(jīng)济(jì)的呵护(hù)和支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力(lì)”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提出(chū)，中国(guó)经济面(miàn)临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊(huái)不去。去年底疫情防控政策优化(huà)至今(jīn)，a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社(shè)会(huì)全面(miàn)恢复常态化(huà)运行”。今年一季度经济(jì)增长大幅(fú)好于(yú)预期(qī)，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经(jīng)济社会常态化运行中(zhōng)的强大修复动能。“三重压力”得到(dào)缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修复的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面(miàn)临问题(tí)的定(dìng)性是“当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定对(duì)策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策(cè)。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是(shì)结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对(duì)后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的(de)定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)是(shì)当前经济持续(xù)回(huí)升向好的关键(jiàn)所在”。会议(yì)提出(chū)“四个持续”，即“推(tuī)动经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社(shè)会预期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不(bù)会因为一季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而(ér)上”。而(ér)要实(shí)现(xiàn)“四(sì)个持续”和“乘(chéng)势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对(duì)多(duō)方面工作都做了积(jī)极部署，对(duì)社会各界的关切都做了积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议(yì)提出“要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固(gù)和(hé)扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造(zào)”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新能源(yuán)产(chǎn)业相对的(de)短(duǎn)板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方(fāng)能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业(yè)。会议提出“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支(zhī)持(chí)力度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠(qú)道增加城乡居民收(shōu)入，改(gǎi)善消(xiāo)费环(huán)境(jìng)，促进(jìn)文(wén)化(huà)旅游(yóu)等服(fú)务消费”。今(jīn)年一(yī)季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护(hù)和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发(fā)挥(huī)好政府投(tóu)资和政策激励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是投资中的薄(báo)弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一(yī)路。会议提出“要把吸引外商投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易港对接国际高标准经贸规则(zé)，开展改革(gé)开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设(shè)立21个自(zì)贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮(lún)对外开放先(xiān)行先试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线国家可(kě)能是(shì)开放和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超大(dà)特大城市(shì)积极稳(wěn)步推(tuī)进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能带来经济(jì)新的增长点(diǎn)，值得高度(dù)重视(shì)。根据《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能，遇(yù)重大(dà)公(gōng)共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能(néng)力建设短板，同时提升大城市山(shān)区(qū)旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急(jí)两用”设施(shī)建设，涉及建(jiàn)设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市的城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投(tóu)资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变(biàn)化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整(zhěng)体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经(jīng)发生(shēng)了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无(wú)序扩(kuò)张、治理教培互(hù)联网等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但客观上也一定程(chéng)度(dù)上影响了市场的(de)预期。此前，中央(yāng)已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月(yuè)份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有收(shōu)缩性政策(cè)，各(gè)项政策都是呵护和(hé)支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国(guó)人民的(de)大力点(diǎn)赞，大家都(dōu)看到了淄博(bó)市政府在搞好(hǎo)营商环境、促进经济增(zēng)长上的努(nǔ)力。而从4月份政治(zhì)局(jú)会议看(kàn)，淄博市(shì)政府(fǔ)可能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工(gōng)作思路(lù)都在发(fā)生大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议(yì)向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解(jiě)读(dú)

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开(kāi)会议，分析研究当前经济形势和(hé)经济(jì)工作。中共中央总书记习近(jìn)平(píng)主持会(huì)议(yì)。（每年(nián)4月份(fèn)的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工作领域，重要(yào)性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央经(jīng)济(jì)工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以习近平同志为(wèi)核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各地区各部门(mén)更好(hǎo)统筹国(guó)内国际两(liǎng)个(gè)大(dà)局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜(shèng)利(lì)（全国政(zhèng)协委员(yuán)、中国疾病(bìng)预防控制中心流行病学首席(xí)专家吴尊友日前表示，新冠病毒在(zài)未来出(chū)现地方性流行或者(zhě)散发可(kě)能(néng)性比(bǐ)较大，再出(chū)现较大规模流行(xíng)的(de)可能性(xìng)较小。），经济社(shè)会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经(jīng)济(jì)社会(huì)常(cháng)态化运行中的巨大消费(fèi)动能），宏(hóng)观政(zhèng)策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力(lì)得(dé)到缓解，经济增长好于(yú)预期(qī)，市(shì)场需求逐(zhú)步(bù)恢复，经济发展呈现回(huí)升向好态势，经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)实(shí)现良(liáng)好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议上。时隔一年零四个(gè)月之后，疫(yì)情影响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难挑战。（这一(yī)段是对当前(qián)经济中面(miàn)临的问题的定性，问(wèn)题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定(dìng)性非常重要(yào)。2019年4月，问题(tí)定性是“更(gèng)多(duō)是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性(xìng)是(shì)“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长超预期(qī)，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续稳增长力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长力(lì)度不但(dàn)不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习贯彻(chè)习(xí)近(jìn)平新时代中国特色社(shè)会主义思想(xiǎng)主题教育，认(rèn)真落实中央经(jīng)济工作会议精神，坚持(chí)稳中(zhōng)求(qiú)进工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯(guàn)彻新发(fā)展理念(niàn)，加快构建新发展格局，全面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把(bǎ)发(fā)挥政策效力和(hé)激(jī)发经(jīng)营主体活(huó)力结合起来，形成推(tuī)动高(gāo)质量发展的强大动(dòng)力，统筹推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强、社(shè)会(huì)预期持续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续化解（提出四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政(zhèng)策持续(xù)发(fā)力），乘势而(ér)上(shàng)（这个词表明我(wǒ)们不(bù)会因为(wèi)一季(jì)度经(jīng)济(jì)的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现(xiàn)质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加(jiā)快建(jiàn)设以实体(tǐ)经(jīng)济为支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优(yōu)势领域做(zuò)大做强。要夯(hāng)实(shí)科技(jì)自(zì)立(lì)自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固和扩(kuò)大新能源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等(děng)设施(shī)建设和配(pèi)套电网改造（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续，专门(mén)提(tí)到的充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相(xiāng)对的短板，也(yě)是未(wèi)来重点发力的(de)方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加(jiā)力提效，稳健(jiàn)的(de)货币政策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大需求的(de)合力。要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等(děng)服(fú)务消费（今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)社会消费品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动(dòng)激发(fā)民间投资（今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来(lái)可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力）。

　　会(huì)议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各(gè)类所有制(zhì)企业公平(píng)竞争、共同发展的法律法规(guī)障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁(bì)垒，持续提振经(jīng)营主体(tǐ)信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢(huī)复元(yuán)气（“两个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制(zhì)经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公(gōng)有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助(zhù)于进一步(bù)解(jiě)决民营企业信心和(hé)元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规经(jīng)营。要(yào)下决心从根(gēn)本上解决(jué)企业(yè)账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月(yuè)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)提(tí)的是(shì)“支持(chí)平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一(yī)步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化(huà)改(gǎi)革、扩(kuò)大高水平对外开放。认真落实党和(hé)国家机构改革方(fāng)案，推进国(guó)家治理体系和治(zhì)理能力现(xiàn)代化。要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放(fàng)在(zài)更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件(jiàn)的(de)自贸(mào)试验(yàn)区a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸和自由贸易港对(duì)接国(guó)际高标准经贸规(guī)则，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验区正式挂(guà)牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个(gè)自(zì)贸试验区及海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家可(kě)能(néng)是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要(yào)有效防(fáng)范化解重点领域(yù)风险，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银(yín)行、保险和信托(tuō)机构改(gǎi)革化险工作。要(yào)坚(jiān)持房子是用来住的、不(bù)是用来炒的(de)定位(wèi)，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促(cù)进房地(dì)产市(shì)场平稳(wěn)健康发(fā)展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房(fáng)地产(chǎn)业发展新模式。在超大特(tè)大城市（《国务院关于调整城市规模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上(shàng)的(de)城市为(wèi)超(chāo)大城市。目前(qián)，超大城市(shì)包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造（7个超(chāo)大城市和14个(gè)特大(dà)城市的城(chéng)中村改造，可(kě)能会(huì)给房(fáng)地产带来新的增长点，有利(lì)于(yú)房地产(chǎn)市(shì)场实现平稳(wěn)健康(kāng)发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设（“平急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能(néng)力建(jiàn)设(shè)短板，同时(shí)提升(shēng)大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质(zhì)，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗(liáo)服务(wù)点，将对投(tóu)资带来新的增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房(fáng)。要加强地(dì)方政(zhèng)府债务管理，严控新增隐性债务。要(yào)继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实(shí)保障(zhàng)和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业(yè)生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当前就业工作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的(de)通知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增人增资，核增部分据实计入工资(zī)总(zǒng)额并作为下一年度工资总额预算(suàn)基(jī)数。我们预计后(hòu)续青年失业率将明显下(xià)降。）。要(yào)以“时时放心(xīn)不下”的(de)责任感，持(chí)续(xù)抓(zhuā)好安(ān)全生产(chǎn)。要(yào)做好迎峰度夏电力供(gōng)应(yīng)保障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡村振兴(xīng)。要加强生态环境系(xì)统治(zhì)理。各(gè)级领导(dǎo)干部(bù)要带头大兴调查研究，奔着问(wèn)题去(qù)，切实(shí)帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了(le)其(qí)他事项”的表述(shù)以往经常(cháng)出(chū)现，但(dàn)这次(cì)没有出现，可见这(zhè)次(cì)会议是专门聚焦经济(jì)工(gōng)作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国(guó)际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发生大变化——逐句解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报(bào)告(gào)发布时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布(bù)报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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