美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的(de)问题(tí)上(shàng)存在(zài)明显分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官(guān)员(yuán)暗示他们(men)准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议(yì)之后可(kě)能没有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其在职教育是什么意思，补充在职是什么意思他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可(kě)能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预期(qī)，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经(jīng)济活(huó)动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行(xíng)的(de)产品和劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓(huǎn)程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决(jué)定加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确(què)定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留(liú)加息(xī)的选(xuǎn)择是有必(bì)要(yào)的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一步(bù)提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决(jué)定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他(tā)们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美(měi)国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的(de)重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实(shí)可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据在职教育是什么意思，补充在职是什么意思(jù)美国财政部周三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年(nián)第一财(cái)季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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