全球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的(de)最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在(zài)美(měi)股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了(l磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子e)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领(lǐng)航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策(cè)造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确(què)声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度(dù)。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀(zhàng)问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决(jué)策(cè)。

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