金融(róng)界4月(yuè)26日(rì)消息 国内期(qī)货市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值合适做(zuò)多但是(shì)驱(qū)动有(yǒu)限的阶段。前(qián)期(qī)我(wǒ)们(men)做空纯碱的原因在(zài)于4月偏(piān)宽松(sōng)的预期下，存(cún)在(zài)累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本(běn)兑现，期货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能(néng)的向上(shàng)驱(qū)动(dòng)来看，检修、可流通(tōng)现(xiàn)货(huò)、投(tóu)产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会(huì)构成反弹的驱动。而(ér)目前(qián)来(lái)看，投产的变(biàn)数(shù)预(yù)计不大(dà)；中游库(kù)存偏低，但是(shì)现货反(fǎn)馈(kuì)并不(bù)存在缺货迹象，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反(fǎn)弹(dàn)的驱(qū)动依旧是(shì)等待(dài)检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的(de)方式入场，等待驱动(dòng)。

　　千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃(lí)的(de)表现环(huán)比和同比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗(píng)去年8月(yuè)份和(hé)2021年旺季的水平，而(ér)这一点(diǎn)和下(xià)游反馈和实际(jì)地产的(de)表现并不(bù)匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们观察到下游原片(piàn)库存基(jī)本补至2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的因素(sù)，往年下游存在压(yā)缩原片库存的(de)可能(néng)性。但是(shì)从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近月(yuè)确实难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正套思(sī)路。

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