金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过(guò)多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续(xù)性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许多(duō)中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而(ér)言(yán)许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个继续(xù)买入(rù)中特(tè)估的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化(huà)料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗，过高的交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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