因市场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存储芯(xīn)片巨(jù)头兆易(yì)创新（603986），一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管的诺安(ān)成长混合基金，已累计减持(chí)该公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季(jì)度(dù)小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一明(míng)的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公(gōng)司，将减持不(bù)超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创新(xīn)股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易(yì)创新4月27日披(pī)露的2023年(nián)一季报显(xiǎn)示(shì)，公(gōng)司一季度归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原因是芯片(piàn)产品(pǐn)市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下(xià)降，导致毛利(lì)润(rùn)同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的(de)2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器业(yè)务收入减少约6.25亿(yì)元，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器业务收入减(jiǎn)少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传(chuán)感器(qì)业(yè)务收入减(jiǎn)少主要是受(shòu)消费市场需(xū)求(qiú)疲(pí)软影响，而微控制(zhì)器(qì)业务(wù)收入增(zēng)加得益(yì)于公(gōng)司(sī)多元(yuán)化(huà)产(chǎn)品布(bù)局，其来自工(gōng)业、网(wǎng)通领域的收(shōu)入增加弥补了消(xiāo)费(fèi)领(lǐng)域的收入(rù)下滑，并带动(dòng)微(wēi)控(kòng)制(zhì)器业务收入增长。

　　在(zài)净(jìng)利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方面的(de)影响，一方(fāng)面，财务费用减(jiǎn)少(shǎo)约2.22亿(yì)元，主要是(shì)美元兑人民币汇率上升(shēng)，汇兑收益增加。另一方(fāng)面，收入减少，毛(máo)利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理(lǐ)费(fèi)用和研发(fā)费用同比增(zēng)加约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧(jiù)摊销等费用的增(zēng)加；资产(chǎn)减值损(sǔn)失同比增加约2.18亿(yì)元，其中(zhōng)存货计提减值(zhí)同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场(chǎng)上(shàng)，从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松(sōng)掌管(guǎn)的诺安成长三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式(zhǎng)混合基金(jīn)，已(yǐ)累计减持约603万股，混(hùn)沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一(yī)致(zhì)行动人(rén)

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同日还公(gōng)告(gào)，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人朱一明(míng)的一致行动(dòng)人(rén)香港赢富得有限公司，拟自披露该减(jiǎn)持计划公告(gào)日(rì)起(qǐ)15个交(jiāo)易日后的6个月内，采取集(jí)中竞(jìng)价交易(yì)方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务(wù)主要有三(sān)块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其(qí)中，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易(yì)创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目前市占率排名全球第三，竞争(zhēng)对手(shǒu)主(zhǔ)要(yào)有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内(nèi)供应商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺宏电(diàn)子等企(qǐ)业占据了较高的市场份额。兆易创新通过差异化产品需求切入(rù)该(gāi)细分领域市场，以实现局部应(yīng)用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可(kě)广泛(fàn)应用于手机(jī)、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设(shè)备等(děng)消费(fèi)类产品，公司在(zài)技术、产品以及(jí)市(shì)场应(yīng)用(yòng)方面都处于(yú)领先地位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将(jiāng)更一(yī)步拓展应用领域至汽车市场(chǎng)。

　　在(zài)DRAM领(lǐng)域，目前全球存储器产业处于高度(dù)垄(lǒng)断，主要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的三星电子(zi)、SK海力士(shì)和(hé)美国的美(měi)光科技，占据全球90％以上的市(shì)场份额(é)，排名其后的多为中国(guó)台湾地区的(de)企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参与竞(jìng)争，从趋(qū)势(shì)来(lái)看，其产业技术开始起步发展(zhǎn)，但(dàn)三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式占(zhàn)比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界半导体贸易统计(jì)组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体市场(chǎng)规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著放(fàng)缓，而(ér)2023年全球半导体(tǐ)市场的销售额预计则将(jiāng)小幅下滑(huá)到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪(shǎn)存市场(chǎng)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)全(quán)球存(cún)储市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结(jié)束连续两年的双位数(shù)增长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同(tóng)比下(xià)跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)是基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)股，截(jié)至一季末，多家(jiā)基(jī)金公司旗下(xià)被动(dòng)和主动型基(jī)金持有该股。

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)流通股东变化看，一季度银河(hé)创新成长(zhǎng)和蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安成长是持有该股最(zuì)多的(de)主动(dòng)偏股基金，不过，两只基金均在一季度减持了(le)兆易创新，其中(zhōng)诺安成长减(jiǎn)持近272万(wàn)股(gǔ)，减持比例超25％。

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