公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌关注宏观数据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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