金(jīn)融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商(shāng)品交(jiāo)易(yì)所交易(yì)的白糖主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键的(de)信息湮没在五(wǔ)一(yī)假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖(táng)主力合约盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的(de)白糖主力(lì)合约正在上演最(zuì)后(hòu)的末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键点(diǎn)位(wèi)，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月(yuè)29日），白(bái)糖主力合约盘中就(jiù)创下(xià)7314元(yuán)/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓势(shì)。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白糖(táng)主力(lì)合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年(nián)一次的(de)白糖(táng)周期十分准时，从未缺席过(guò)。而(ér)形(xíng)成这种(zhǒng)周期的原因(yīn)与白糖期货的种植画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东周(zhōu)期有关，一般(bān)甘蔗的每(měi)三年(nián)一个种植(zhí)周(zhōu)期，这从根本决定了白(bái)糖(táng)周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期已经(jīng)渐(jiàn)入高潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供(gōng)给方面，减产是大概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖业协会(huì)发布的全(quán)国食糖(táng)产销数据(jù)显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截(jié)至(zhì)今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其他(tā)省(shěng)(区(qū))糖厂已(yǐ)全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入(rù)尾(wěi)声，除(chú)云南(nán)地(dì)区外，广西等(děng)主产区陆续收榨。由于(yú)广(guǎng)西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预期，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产量延续下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部(bù)预(yù)测，22/23榨季(jì)全(quán)国食(shí)糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产(chǎn)量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑(lǜ)国内(nèi)白糖需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单(dān)估算供需(xū)缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不(bù)现实(shí)，由于(yú)国内糖料作物(wù)种植面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料(liào)作物产量也(yě)增(zēng)长缓慢(màn)且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整体(tǐ)保持(chí)平稳，年产量(liàng)在1000万吨(dūn)左右。目前(qián)国内食糖消费量每年画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东(nián)在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市(shì)场供(gōng)需(xū)情(qíng)况(kuàng)也(yě)不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道(dào)，联合国粮食(shí)及(jí)农业组(zǔ)织（粮农组织）发(fā)布的(de)报告显示(shì)，4月国(guó)际食(shí)品价格(gé)指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮(liáng)农组织(zhī)食糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国和(hé)地区包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等(děng)，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大(dà)出口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度(dù)正面临甘蔗产量(liàng)下降(jiàng)危机，加上政府实施(shī)的出(chū)口限制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头(tóu)股中(zhōng)粮糖业、南宁(níng)糖业(yè)双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南宁(níng)糖业(yè)继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖(táng)业累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖业(yè)年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

　　至(zhì)于白糖主力合(hé)约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还(hái)是继(jì)续(xù)挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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