随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大(dà)量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上全球能源价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加至(zhì菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里)16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口量(liàng)能(néng)在去(qù)年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是(shì)外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格(gé)和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要(yào)留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据(jù)的(de)好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价，随(suí)着能源价格(gé)下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱(jiǎn)到(dào)港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相(xiāng)对明(míng)显。

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