燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布(bù)2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营(yíng)收为132.02亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实(shí)现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收352.63亿(yì)元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是啤酒企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净利(lì)润(rùn)的高(gāo)增长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长幅度并不(bù)大，销量增长也(yě)不如人意。不过(guò)，其高(gāo)端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地等降低经(jīng)营(yíng)成(chéng)本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分析师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运营(yíng)成本，同时(shí)淘(táo)汰(tài)低端落后(hòu)产(chǎn)能，而新增(zēng)产能是为了利(lì)用(yòng)自身品牌(pái)、品质和(hé)区位优势，扩(kuò)大高端(duān)产品的占比(bǐ)，符合(hé)整个行(xíng)业消费结(jié)构升级的趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤(pí)酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变(biàn)得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公司的产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在(zài)个(gè)位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量(liàng)807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过去(qù)一(yī)年，华润啤(pí)酒推行多元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推(tuī)出(chū)多款新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高端烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花(huā)小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战略(lüè)的同时(shí)，也加快(kuài)布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单(dān)品与(yǔ)特色产品组合的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推(tuī)出了(le)一款名(míng)为“一世(shì)传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业(yè)绩禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气的(de)提振效应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品实(shí)现销量293万千(qiān)升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产(chǎn)品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的核心大单(dān)品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价(jià)看，中信(xìn)证券研报(bào)显示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的(de)吨(dūn)价超3500元/千升(shēng)，同比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原材料及包装物成本(běn)上升，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的(de)增长点。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤(pí)酒通过其全(quán)资(zī)子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又(yòu)相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍(biàn)认为，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实(shí)现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业(yè)的营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利(lì)润大多(duō)实现了(le)可(kě)观的增长，除了高(gāo)端化(huà)战略(lüè)带来的拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策(cè)略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司(sī)在中国内地24个(gè)省、市(shì)、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前(qián)正持续推动优(yōu)化产能(néng)布局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财(cái)报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一(yī)次(cì)性确认员禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气工补偿及(jí)安置费(fèi)用和关(guān)厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒企业优化经营的(de)常用手段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期(qī)的投资者交流会上就透露，已着(zhe)手开(kāi)始进行关(禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气guān)厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工(gōng)架构，压缩(suō)管(guǎn)理层(céng)级，未来公司销(xiāo)售、管理费(fèi)用率有(yǒu)望持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地(dì)也为啤酒上(shàng)市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同(tóng)意(yì)政府(fǔ)对公司(sī)所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标土地的(de)征收补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过(guò)资产(chǎn)处置的方(fāng)式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收益主(zhǔ)要系公司取(qǔ)得处置土(tǔ)地使用权等长期资(zī)产(chǎn)的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限(xiàn)公司及本公司(sī)间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初(chū)始补(bǔ)偿收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对应税后(hòu)收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项(xiàng)，就为(wèi)华润啤酒带(dài)来了当年约三成(chéng)的(de)利(lì)润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁(cái)员的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个(gè)搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万(wàn)千升/年(nián)新建项(xiàng)目等，同(tóng)时(shí)还有8个项目正(zhèng)式投(tóu)产(chǎn)运营，包括(kuò)杭州工厂20万(wàn)千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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