金融界5月(yuè)5日消息(xī) 央行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正式启动香港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合作。北向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通(tōng)过北向互换通(tōng)开(kāi)展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市场的(de)协同发展，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期(qī)货事(shì)务(wù)监(jiān)察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融(róng)管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公(gōng)告，同意中国外(wài)汇交易中心（全国(guó)银行间同业(yè)拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银(yín)行(xíng)间市场清算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下(xià)简称上海清(qīng)算所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互(hù)换通”，香港(gǎng)及(jí)其他(tā)国家(jiā)和地区的境外(wài)投资者可通过两地基础设施互联(lián)互通参与内地银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联(lián)合公告(gào)发(fā)布(bù)以来(lái)，“互(hù)换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的(de)顺利推(tuī)出，现就有关(guān)事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资(zī)者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商协议(yì)，并为(wèi)上海清算所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务(wù)的清算会(huì)员或该类会员的清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行要求并完(wán)成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易(yì)中心与人(rén)民(mín)银(yín)行认可的(de)境外(wài)电子交易平台互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央(yāng)对手方清算机(jī)构(gòu)互联互(hù)通，共同向境内外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池(chí)。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对应的(de)“互(hù)换通”资(zī)源池(chí)风险敞口(kǒu)设定上限不(bù)超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金(jīn)管局(jú)已(yǐ)就“互换(huàn)通”涉及(jí)的(de)跨境监管合作原则和具体(tǐ)安(ān)排达成共识(shí)，并签署了《关于内(nèi)地(dì)-香港债券及(jí)衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健全(quán)了两地监管(guǎn)机构在(zài)债券及衍生品市场方面的监管合(hé)作安(ān)排和联络协商(shāng)机(jī)制，共同维护“互换(huàn)通”的(de)正(zhèng)常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)、上海(hǎi)清算所和(hé)场外结(jié)算(suàn)公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员应当遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投(tóu)资者教育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关(guān)穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼投资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进(jìn)一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼)易中心(xīn)、上海清算所、场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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