今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端zuò)。

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　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完(wán)整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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