OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如(rú)今，二(èr)级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续(xù)延(yán)续此前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交(jiāo)易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入(rù)基础(chǔ)设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲(zhé)库(kù)科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签(q为什么福建女人不能娶iān)租(zū)赁协(xié)议(yì)的通(tōng)知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项(xiàng)目的原始权益人相(xiāng)关负责人也表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提(tí)前退(tuì)租(zū)的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度(dù)重视，浦东新(xīn)区(qū)国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其(qí)内(nèi)外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易日(rì)二级市场价(jià)格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全市(shì)场公募(mù)REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看(kàn)，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中(zhōng)已经披露(lù)张(zhāng)江光大(dà)园项目出(chū)租率有所(suǒ)下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又(yòu)遭遇突(tū)发(fā)事件，因此导致二(èr)级市场价格(gé)出现波动。”一(yī)位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述(shù)人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出(chū)于风(fēng)险规(guī)避的(de)原因(yīn)，最(zuì)近几个交易日场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目(mù)前随(suí)着二级市(shì)场价格下(xià)跌(diē)，风险也得到(dào)一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重因素(sù)影响，不(bù)好判断价格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一(yī)位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率高(gāo)的(de)产品具备一定的投资价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经(jīng)济复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的(de)投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如(rú)星对此表(biǎo)示，若张江园区(qū)最终能顺利(lì)解决招(zhāo)商，平(píng)稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性(xìng)利空(kōng)下调至(zhì)得这么急、这么深，加上(shàng)前期本身园区类资(zī)产就(jiù)回调(diào)不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调(diào)，最(zuì)终还是(shì)落到租金收入(rù)受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新(xīn)购入基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库(kù)科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，原(yuán)始权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库科技(jì)后(hòu)续(xù)情(qíng)况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披(pī)露的张江光大园(yuán)项目(mù)出租率(lǜ)下降(jiàng)为什么福建女人不能娶事项(xiàng)，一度二(èr)级市场(chǎng)价格出现回落。在(zài)随后召开(kāi)的(de)业绩(jì)说(shuō)明会(huì)中管理人就(jiù)相关事(shì)项进行了解释说明，市场信心(xīn)得(dé)到了一定提振，二级市场(chǎng)价(jià)格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会上(shàng)，运营团队(duì)表示了对张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和(hé)合同(tóng)谈(tán)判中的储备租户(hù)正常(cháng)转(zhuǎn)化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到(dào)仅过了不到三(sān)周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了(le)市场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦(tǎn)言(yán)，事发突然确(què)实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第一时间即奔赴(fù)现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据悉新区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租(zū)户情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航(háng)天(tiān)产业、信息(xī)技术等产业客户，租赁意(yì)向面积(jī)超过了(le)2万(wàn)方。从意向储备转化为实际租户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通(tōng)过签署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁定一些重要租(zū)户。虽(suī)然收(shōu)了(le)三个月履(lǚ)约保证金给(gěi)了(le)我们一些空间，但(dàn)本(běn)着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态度(dù)，我们肯定(dìng)要全力与时间(jiān)赛跑，把(bǎ)这(zhè)些面(miàn)积在短期(qī)内完成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同(tóng)区域的(de)张江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权(quán)益(yì)人(rén)有那么多(duō)储备租(zū)户，之前的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得到(dào)解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张(zhāng)江光大(dà)园一直(zhí)以来都坚持以(yǐ)市场化(huà)运营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的(de)调(diào)租和(hé)换租都(dōu)属于正常情况(kuàng)，而这(zhè)次(cì)项目(mù)的(de)大租户退租正好(hǎo)发生在市(shì)场活跃(yuè)度的短期低(dī)点，目前市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转。在看到出(chū)租率(lǜ)下滑情况没(méi)有(yǒu)得到及时修复(fù)后，张江这边也作了一(yī)定的(de)资(zī)源调配和倾(qīng)斜，引入了一(yī)些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光(guāng)大园项目(mù)在给租(zū)户的分隔空间(jiān)、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金(jīn)水平(píng)等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的(de)大平层，楼的(de)成新度(dù)高一些，单价也贵(guì)一些(xiē)，张江光(guāng)大(dà)园单层以一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自身也(yě)会有(yǒu)诉求，也会根据(jù)自身需求(qiú)和预算挑选区(qū)域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产的管理(lǐ)人都变成了一(yī)家(jiā)，后续我们在资(zī)源共享和联合(hé)营销方面能更加充分(fēn)发挥协同(tóng)效应，相信可(kě)以做得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的(de)定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张(zhāng)江集团和张(zhāng)江高科目(mù)前(qián)在管资产约五百万方，还(hái)有一些其他(tā)在(zài)开发(fā)的储备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和(hé)储备资源(yuán)。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的(de)发展。”相关(guān)负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩容(róng)的第一步，也是至(zhì)关重(zhòng)要的一步，眼下(xià)我们可能面(miàn)临了一些突发情况(kuàng)需要(yào)解决(jué)，但是这和我们在(zài)张江科学(xué)城这三十年(nián)建设(shè)发(fā)展(zhǎn)过(guò)程中所(suǒ)经历的相比，只(zhǐ)能算是一(yī)个非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信(xìn)心排除(chú)万难，尽一(yī)切可能化解当前突(tū)发事件的(de)所有负面影响，维持预期和市场的(de)信心。”

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