今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开(kā室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过i)户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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