今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展(z五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩hǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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