钠电(diàn)池产能规划(huà)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是(shì)真跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的(de)股价(jià)似乎已(yǐ)经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热(rè)门又令人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠(nà)电池(chí)项目进(jìn)展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消(xiāo)息”催(cuī)涨股价(jià)的套路完(wán)全失灵，股价又在4个(gè)多月时间(jiān)极速腰(yāo)斩。即(jí)便是3月(yuè)末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技(jì)也(yě)只收(shōu)获了(le)短暂(zàn)的上涨，而后(hòu)再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到(dào)，股价(jià)过山(shān)车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界(jiè)钠电赛(sài)道故(gù)事(shì)的(de)怀疑：从(cóng)宣布跨界到(dào)现在，时(shí)间(jiān)不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本(běn)？巨头环伺(cì)、落地(dì)产能骤增、锂价持续下(xià)行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的(de)产能又(yòu)该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新(xīn)项目如(rú)何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便(biàn)与(yǔ)锂离(lí)子电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密(mì)度较低，导致(zhì)其研发(fā)进(jìn)度大大落后(hòu)于了锂电池。直到(dào)2020年后，随(suí)着钠(nà)电关键(jiàn)技术完成(chéng)突破以及锂价(jià)不(bù)断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备(bèi)胎(tāi)”之一(yī)重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离(lí)子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技(jì)于去(qù)年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时(shí)的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科(kē)技(jì)有限公(gōng)司（以下(xià)简称“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合(hé)作设(shè)立控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后(hòu)公司(sī)迫(pò)不及待(dài)召(zhào)开电(diàn)话会(huì)议，向合计(jì)64名(míng)分析师和个人(rén)投资(zī)者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺(yì)科技钠(nà)电池项目中(zhōng)试(shì)线(xiàn)2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨股价的(de)前(qián)车在(zài)前，传艺科技开始(shǐ)有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电(diàn)项目进展(zhǎn)，而(ér)公司(sī)股价(jià)也往往(wǎng)在公告披(pī)露后(hòu)录(lù)得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股(gǔ)价一(yī)度(dù)摸高至(zhì)54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于(yú)跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温(wēn)吞股(gǔ)价，不到半年的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其(qí)如何发布“利好”消息(xī)，股(gǔ)价(jià)也再难掀大(dà)风(fēng)浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速回落(luò)。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切(qiè)召开电话会(huì)并在《投资者关系活动(dòng)记录表》中对外发布钠电池(chí)业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳证券(quàn)交易所关注函(hán)回(huí)复的公告》补充披(pī)露相关(guān)事项，传艺科技及公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助(zhù)澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交(jiāo)易所回(huí)复函(hán)和2023年(nián)度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置及厂房(fáng)成(chéng)本约4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投入的装(zhuāng)修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺(yì)科技规划的钠电产能远不止这公告(gào)出来的(de)10GWh。据(jù)传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)官微(wēi)消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月，公司(sī)决(jué)定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试(shì)产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的钠电产(chǎn)能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的(de)说(shuō)法，传艺科技(jì)在(zài)上述的54亿元资金外，还需要(yào)更多资(zī)金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难(nán)以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备(bèi)和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件(jiàn)，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备(bèi)及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计算机(jī)用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营(yíng)规模不断(duàn)扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公(gōng)司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动(dòng)产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额(é)4.46亿(yì)元；截至去年末，公司(sī)货币资(zī)金仅2.87亿元，短期(qī)借(jiè)款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所(suǒ)的回函(hán)中(zhōng)，传(chuán)艺(yì)科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来(lái)源(yuán)：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠(nà)离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使(shǐ)用(yòng)额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时(shí)自有资(zī)金的“捉(zhuō)襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开(kāi)始规划的(de)一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠(kào)银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后(hòu)一(yī)期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日(rì)公司(sī)公告称，传艺科技及子公司拟向(xiàng)工商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目(mù)贷(dài)款，用于(yú)公司钠电(diàn)池(chí)项目。根据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头银(yín)行已审(shěn)批通过，参(cān)团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度(dù)向特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投入(rù)钠电(diàn)池制(zhì)造(zào)二期(qī)项目(mù)，剩(shèng)余6亿(yì)元补流。

　　根据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投(tóu)资额(é)为27.47亿(yì)元(yuán)，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺(quē)口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺科(kē)技甚至(zhì)将2020年(nián)定增募(mù)投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目(mù)。

　　简单加总便(biàn)知，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项(xiàng)目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全供应(yīng)链(liàn)项目(mù)计(jì)划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年销售250亿(yì)元(yuán)。”若传(chuán)艺科(kē)技的(de)钠电项(xiàng)目真如(rú)邹(zōu)伟(wěi)民在近(jìn)日的(de)演讲中所言(yán)照进现实(shí)，几年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故事(shì)并不再买账(zhàng)，除了资金实力有限公(gōng)司外，核心(xīn)还在其大(dà)干快(kuài)上后产能(néng)如何(hé)消化(huà)的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德时(shí)代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪(dí)等诸(zhū)多(duō)巨头在(zài)内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华语(yǔ)新(xīn)能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电动车(chē)和低(dī)速电动(dòng)车领域实现装车应用。而传艺(yì)科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签订(dìng)项目合作或战略(lüè)合作协议外(wài)，并未官(guān)宣重点(diǎn)客(kè)户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目(mù)前订(dìng)单(dān)下(xià)游运用覆盖储能(néng)、低速电动车(chē)及电动工具等多个领域(yù)”“公(gōng)司钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普(pǔ)遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已与多名客户签(qiān)订了销售(shòu)订(dìng)单”“公司已与(yǔ)多家知名两(liǎng)轮电动车品牌(pái)开(kāi)展送样和合作意向洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回(huí)复(fù)。至(zhì)于(yú)具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数倍级(jí)增长(zhǎng)。上海钢联(lián)新能源事业部钠电(diàn)池(chí)分析师汪奇告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，2022年(niá非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么n)钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布(bù)数据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池(chí)落地的(de)产(chǎn)能(néng)中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的(de)市场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车(chē)的(de)钠电池不到(dào)5％，后面成(chéng)本降下(xià)来才会有较大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批(pī)量应用(yòng)到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技(jì)却十(shí)分自信，其(qí)在(zài)调研(yán)记录(lù)中预(yù)测，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝(jué)大部分份额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日(rì)投资(zī)者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在(zài)此前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响(xiǎng)钠电(diàn)池(chí)商业化进(jìn)程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明(míng)高近日(rì)就(jiù)表示：“钠电池能(néng)够起到对锂电(diàn)池的平衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂(lǐ)资(zī)源的供应安(ān)全，不太(tài)可能(néng)成为(wèi)主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为它是(shì)锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪奇(q非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么í)称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接(jiē)近，目(mù)前三(s非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么ān)元钠电量产的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进(jìn)一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高(gāo)能量密度的(de)也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前(qián)电碳价格下跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已经和钠电(diàn)池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰(měng)酸(suān)锂等电池(chí)成本已(yǐ)经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优(yōu)势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有(yǒu)降(jiàng)本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下(xià)，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂(lǐ)存(cún)在降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠离子电(diàn)池的成本(běn)优势就(jiù)依(yī)然存(cún)在(zài)，并且(qiě)随着技(jì)术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍(réng)有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年(nián)钠电产(chǎn)业规模化(huà)完(wán)成后(hòu)，能(néng)和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本。但能量密度的限制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟(shú)后(hòu)的(de)钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离(lí)子电(diàn)池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但(dàn)随着锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾(céng)表示(shì)，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户的价格(gé)比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还(hái)担(dān)忧传艺(yì)科技项目投资的(de)定(dìng)力(lì)。

　　尽管(guǎn)公司对(duì)进军钠电领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终止募(mù)投计(jì)划可(kě)谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产项目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区工(gōng)业园区核(hé)心区高阳路30号(hào)，实施主体(tǐ)则从(cóng)传艺科技变为(wèi)全资(zī)子公司(sī)重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再(zài)生变(biàn)。公(gōng)司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入(rù)轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能(néng)从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板(bǎn)建设项目。但次年(nián)6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波路33号改建至(zhì)江苏省高(gāo)邮(yóu)市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变(biàn)卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于(yú)投入“钠(nà)离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的(de)后果就是原有的投入打(dǎ)水飘(piāo)、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及建成项目(mù)实(shí)际效益与预(yù)计天差(chà)地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据(jù)定增方案，年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预(yù)计(jì)达产年实(shí)现营收7.48亿元，项(xiàng)目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚(shèn)远。

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