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乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资(zī)者的(de)目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越(yuè)男等人(rén)拆(chāi)解，其一(yī)，金价稳步(bù)上行预期提(tí)振长期(qī)需求，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费者黄(huáng)金投(tóu)资保值(zhí)需求(qiú)及(jí)加盟商补货(huò)需求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开(kāi)店(diàn)有望匹配释(shì)放(fàng)，长三角(jiǎo)地(dì)区表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研报(bào)中分析(xī)，从国(guó)际(jì)金价来看，全(quán)球地缘政治(zhì)的不(bù)确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均(jūn)有望对金价(jià)形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏来看，预计今(jīn)年三四季(jì)度(dù)婚庆(qìng)旺(wàng)季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公司(sī)有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新性(xìng)的产品(pǐn)设计，以及(jí)积极(jí)的渠道扩张策略下(xià)，持(chí)续(xù)提升市(shì)场占有率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块估(gū)值(zhí)基本处(chù)于历史中枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年(nián)复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长速度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的(de)制造设(shè)计及下游的终端零售环(huán)节，其中下游环(huán)节(jié)的(de)附(fù)加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗报中指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值(zhí)高，相(xiāng)关企业通过强势(shì)的渠道建设(shè)以提高市场份额(é)，可以获(huò)得(dé)更加(jiā)优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。