5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)购(gòu)买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经(jīng)的(de)直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗作为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市(shì)在内台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成(chéng)本增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了(le)资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经(jīng)营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本(běn)次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支付现金的(de)方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意(yì)向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部(bù)决(jué)策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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