投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记(jì180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)者，国内AI投资180kg等于多少斤 180kg等于多少磅的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将会成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核180kg等于多少斤 180kg等于多少磅心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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