随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也(yě)显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超(chāo空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增量到港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同数的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预(yù)期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能(néng)会(huì)受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在(zài)长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回落背景下(xià)供应的(de)回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现了(le)环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还(hái)是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利(lì)润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能(néng)、需求(qiú)的(de)比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计(jì)今年出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下(xià)降。“后(hòu)续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽(kuān)松(sōng)。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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