5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本(běn)市场大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤(chè)回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对(du限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗ì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不会(huì)发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他(tā)交限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合(hé)作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同(tóng)期略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)202限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗2年(nián)年报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的(de)增(zēng)长主要得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券(quàn)市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技(jì)术上(shàng)形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利(lì)义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的(de)正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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